云計算是一種基于互聯網的計算方式，通過這種方式，共享的軟硬件資源和信息可以按需提供給計算機和其他設備。

經過多年發展，云計算已經站上浪潮之巔。對用戶來說，由于不用進行初始IT基礎設施投入就可以通過按需付費的方式去享受IT服務，數字化門檻和IT整體成本都大幅降低，而且還可以根據需求變化進行敏捷開發、擴容，一舉多得。對云服務提供商來說，云計算帶來了巨大的規模效應和用戶粘性，固定成本會隨著用戶的增多而不斷攤薄，客戶的IT系統和數據在云上不斷沉淀帶來了良好的用戶粘性。

“新基建”規劃未來發展，云計算將迎來持續擴張。國際市場依然是公有云為主，且SaaS繼續占據主導地位，底層IaaS的固化格局很難改變。從國內來看，未來十年，行業的數字化將為云計算發展帶來巨大機遇，產業規模將繼續快速擴大。

云計算的服務模式：IaaS、PaaS和SaaS。

國際云計算發展相對成熟，公有云是市場的主要構成。Gartner報告顯示，2019年公有云市場規模為1883億美元，同比增長21%；2020-2023年平均增速預計為17.6%。國際市場上，SaaS服務所占份額最大。國際云服務市場中，IaaS建設已經增長較為緩慢，SaaS層是市場的主導。

一、“新基建”賦能，云計算迎來新“黃金十年”

信通院報告顯示，2019年我國云計算行業總規模為1334.5億元，同比增長38.61%；公有云和私有云行業市場規模分別為689.3億元和645.2億元，同比分別增長57.6%和22.8%，公有云市場規模超過私有云。

2020年的最新調查結果顯示，超過半數的企業愿意將至少一項敏感數據（財務、客戶、訂單/銷售）上公有云。如果后續考慮隨著5G的發展，工控、物聯網等邊緣數據也上云，行業將迎來下一個快速增長的新“黃金十年”。按照IDC的預測，2020年，全球云計算基礎設施收入占IT基礎設施的收入比重將為54.2%；到2024年，該比重將進一步上升至63.5%。

IDC投資提速，IaaS廠商自建更為積極。數據中心（IDC）是云計算重要的基礎設施，為云計算提供機房、電力、帶寬、節能環境等。2020年，數據中心作為重要基礎設施，成為國家新基建建設的重點內容。

IDC發展趨勢：1）數據中心建設還會加速。據第三方數據統計，國內超大型數據中心（機柜數量超10000個）在全球占比僅為10%，與美國仍有巨大差距。2）資源會繼續向龍頭企業集中。一線城市IDC需求旺盛，阿里云和騰訊云今年均拋出了大規模的數據中心投資規劃，以支持其業務的增長。

二、公有云領域，國內IaaS競爭較為激烈，PaaS和SaaS市場空間廣闊

縱觀國內公有云市場，IaaS和PaaS層由于有阿里云、騰訊云、華為云等廠商，規模效應已開始顯現，如保證投資和技術創新節奏，能夠支撐起國內數字經濟發展的進程。國內參與SaaS服務企業有三類：1）IaaS企業，雖然能夠提供規模化的基礎設施，但是對行業了解不夠深入，難以真正滿足行業需求；2）創業型SaaS雖然創新能力強而且了解客戶，但是規模小、品牌力差獲客成本高，持續發展可能面臨壓力；3）傳統軟件企業轉云，雖然對業務理解較好，但缺乏云服務的支撐。目前，阿里云、騰訊云等IaaS起家的云服務廠商，正在啟動相關扶持計劃，培育SaaS企業，做大生態。

三、私有云的發展：安全、高效，降低政企IT資源的擴展成本

企業建立私有云的動機：1）提升IT系統資源利用效率；2）降低擴容成本；3）提升擴展能力；4）利用云計算技術，但不損失掌控力。

私有云的用戶主要是政府和大型企業：此類客戶對數據的安全性、保密性以及系統運行的穩定性要求極高，而且業務復雜，公有云很難滿足要求。私有云可以將云基礎設施及相關應用部署在客戶的防火墻之內，這種專屬性最大限度地保證了對系統和數據的高度可控。典型客戶如政府，以及能源、電信、醫療、交通、教育等領域的大型企事業單位。

私有云市場上，國內主要是政務云和大型企業自建云，由于業務定制化程度高，傳統IT企業有優勢，浪潮、華為、新華三都處在市場第一梯隊。由于創新活躍、定制化程度高，“贏家通吃”的可能性比較小，市場競爭格局依然分散，各類企業仍有機會。

四、行業的發展趨勢：適應多云和混合云大勢，發展新一代私有云

新一代私有云從新一代企業級應用需求出發，以用戶數據為核心，兼顧數據中心復雜的軟硬件環境，具備平滑升級的特征，實現私有云的無版本化生命周期；在交付、升級和運維方面能夠按需提供云服務體驗，實現從云軟件到云服務的跨越。目前，向新一代私有云轉變，主要采取的是兩種模式，一種是對現有的私有云進行升級，二是將嘗試將公有云模式延伸到私有云，以獲得一致體驗。

投資機會：中長期來看，云計算是計算機行業的優質賽道。產業各環節都蘊藏著機會，在數字經濟發展提速的大背景下，看好SaaS領域的機會，經營管理、辦公協同、行業工具等，都具備巨大的成長潛力。相關產業中，數據中心、云安全、服務器、存儲等領域都會迎來較大的業務空間。云計算的快速發展離不開數據中心的支持，尤其是一些熱點地區的運營商建議重點關注；安全是云計算健康發展的前提，無論是傳統安全工具上云還是云原生的安全服務，都具備非常好的市場前景；服務器、存儲作為云計算行業發展的關鍵基礎設施，也將在行業數字化的浪潮中持續獲益。

五、云計算與網絡安全相互賦能，云安全前景廣闊。

云計算的快速發展，給網絡安全行業帶來了兩方面的影響：一是政企上云加速，云上系統和資產顯著增多，針對云的網絡攻擊在增加，運營商從經營和應對監管考慮，都會加大對云安全的投入。國內云安全市場增長快速，增速超國際平均水平。賽迪預計，到2021年國內云安全市場規模將達到115.7億元，2019-2021年均增長率為45.2%，大幅高于國際水平。

網絡安全行業發展了二十年，競爭非常激烈，各家公司都有自己優勢的產品。

面的核心原因就是云計算的產品粘性遠高于網絡安全產品，客戶不會輕易更換云計算產品供應商（但可能會選用好幾家的產品，避免被一家鎖定）。行業依然處于高速增長期，遠未到紅海的狀態。此外，網絡安全廠商向云計算領域滲透，一個特殊優勢就是可以突出自身的安全能力，讓用戶更加放心。

云安全相關公司：

【安恒信息】安恒云：多云管理與安全能力的結合。

2020年，安恒信息成立云BBGG，輸出多云管理和安全服務的云平臺——安恒云。安恒云不是云，也不僅僅是多云管理平臺，不提供計算、存儲、網絡資源，是提供多云管理和多云安全的能力，它的核心還是云安全。安恒云有兩種部署模式，一個是SaaS，一個是本地化部署。SaaS主要服務公有云用戶，在線SaaS平臺就是滿足公有云用戶的需求。本地私有云部署模式是安恒歷來的優勢領域，現在還是線下客戶安全服務為主，場景是政務云和智慧城市，以智慧城市為例，可以把安恒云以城市為單位做本地化部署，讓政府可以去運營這個城市云。同時可以建設城市的安全能力池，可以構建城市盾，也可以做整個城市的運營。

【深信服】信服云：提供數據中心整體解決方案。

深信服2020年進行了云計算業務升級，推出了信服云品牌。信服云的三大目標：第一個是全面替換VMware。因為中美關系，VMware在退出一些客戶，如何替代它是深信服研發在做的事情。第二個是私有云的戰略。深信服的目標是云上面服務阿里、華為夠不到的企業。第三個是托管云。現在每個企業都想成為數字化的企業，深信服要讓傳統去賣云的合作伙伴擁有自己的云計算業務和能力，讓他們去服務身邊的客戶。

以前深信服智安全、深信服云計算、深信服新TIT這三個品牌里面都有各自的產品，今天在信服云這個品牌里面，不再以產品為中心，是以產品為基礎，服務為核心，賦能為目標，去構建信服云的品牌。

【紫光股份】紫光云：云服務技術、品牌、市場、服務全面統一。

紫光混合多云解決方案包括三種。第一種是同構混合云，面向大型企業，一套私有云、一套公有云。第二種是面向中小數據中心的云中云，中小客戶初期投資比較低。第三種是異構混合云，客戶買了紫光的私有云，但是又需要第三方公有云的能力。或者客戶已經選擇了阿里云，又要建設紫光的私有云，就要用到異構混合云的方案。

客戶通常會選擇多家云，多云是大的趨勢。紫光提出了同構混合云的方案，本來紫光云天生是同構的，因為紫光先做的私有云（政務云能力第一），然后做的公有云，就在一套代碼上做了修改，這樣就很好的實現了八大統一：門戶統一、認證統一、運營統一、運維統一、操作系統統一等等。最終希望給客戶提供的就是感受不到公有云和私有云的差別，要有一致的體驗。

技術面：

3支股票前期漲幅均大于2倍；

當下，3支票均處于下跌趨勢；

深信服和安恒信息的調整時間和調整幅度較小；

紫光股份的估值和業績相對更具有優勢，而且調整幅度和時間也更加充分；

后期，關注個股的止跌信號和年報；