真是誰也沒想到……

就在昨天美股開盤后，傳統(tǒng)數(shù)據(jù)庫公司甲骨文Oracle股價一度狂飆暴漲43%，雖然盤中有所回落，但最后收盤依然上漲近36%，打破了多項美股漲幅紀錄。

一度還把甲骨文創(chuàng)始人，現(xiàn)年81歲的拉里·埃里森（Larry Ellison）送上了全球首富寶座。

埃里森一夜身價暴漲1000億美元，總身家達到3930億美元，（短暫）超過3850億美元的馬斯克。

而且更有意思的是，推動甲骨文這波股價的瘋狂暴漲的并非其傳統(tǒng)優(yōu)勢的數(shù)據(jù)庫業(yè)務突破。

功勞依然是當紅趨勢AI，功勞是馬斯克愛過恨過還在打官司的OpenAI。

甲骨文披露了一項與OpenAI之間的3000億美元算力采購協(xié)議。

這也是全球規(guī)模最大的云計算合同之一。

知情人士透露，該協(xié)議將于2027年生效，OpenAI計劃約五年內分批采購，年均支付額將高達600億美元。

“星際之門”計劃的一部分

實際上，甲骨文早在6月的一份文件中就暗示過這筆交易，稱其已達成一份云服務協(xié)議，自2027年起每年將為其帶來超過300億美元的收入。

這份合同，對兩家公司而言都是一場高風險豪賭。

按照協(xié)議，OpenAI年均將向甲骨文支付600億美元，而根據(jù)6月份其所披露的數(shù)據(jù)，公司年度營收僅約為100億美元，尚不足年均支付額的五分之一。

OpenAI的資金消耗速度在全球初創(chuàng)公司中幾乎無出其右，去年奧特曼曾告訴投資人，OpenAI要到2029年才能實現(xiàn)盈利，預計在此之前累計虧損將達440億美元。

協(xié)議的可行性，建立在ChatGPT的增長勢頭將持續(xù)爆發(fā)，不僅能吸引全球數(shù)十億用戶，還能獲得大型企業(yè)等廣泛采用的基礎之上。

OpenAI的壓力還不只這些：白熱化的人才競爭耗資不菲，與微軟的談判陷入緊張，盈利性架構重組也正接受監(jiān)管審查。

值得一提的是，為解決算力問題，OpenAI年初曾與其最大股東之一軟銀共同牽頭，推出名為星際之門（Stargate）的數(shù)據(jù)中心項目，要在全美建立多個數(shù)據(jù)中心，被稱為“史上最大的人工智能基礎設施項目”。

OpenAI后來表示，Stargate將成為其所有數(shù)據(jù)中心計劃的統(tǒng)一品牌，而這份與甲骨文的合同就屬于星際之門計劃中的一部分。

其實，奧特曼在7月也曾宣布與甲骨文達成4.5吉瓦的數(shù)據(jù)中心協(xié)議，不過當時并未透露合同總額和更多細節(jié)。

更有意思的是，當時幾乎同一時間，OpenAI被曝正在尋求新一輪400億美元融資。據(jù)說軟銀和OpenAI在項目選址和規(guī)模上還起了沖突，軟銀表示OpenAI不重組，他們就削減投資。

對AI基礎設施的瘋狂押注

另一邊的甲骨文，壓力也絲毫不小。

簽下這份巨額協(xié)議后，甲骨文不僅要將未來相當一部分營收押注在單一客戶身上，還可能因數(shù)據(jù)中心所需的AI芯片采購，不得不走上舉債之路。

消息稱，甲骨文正攜手Crusoe等數(shù)據(jù)中心建造商，計劃在懷俄明州、賓夕法尼亞州、得克薩斯州等地布局新的數(shù)據(jù)中心。

要履行這份合同，光電力就需具備4.5吉瓦的電力供應能力。什么概念？規(guī)模之大，相當于兩座以上胡佛水壩的總發(fā)電量，或約400萬戶家庭的年用電量。

相較于微軟、亞馬遜、Meta這些AI投入巨頭，甲骨文的債務壓力與現(xiàn)金儲備的配比明顯失衡。標普全球市場情報的數(shù)據(jù)顯示，甲骨文為跟上AI熱潮，其投入已超出自身現(xiàn)金流水平。

兩組關鍵數(shù)據(jù)對比更直觀：

微軟總債務權益比32.7%，甲骨文則是427%；

截至6月財年，微軟經(jīng)營現(xiàn)金流約為1360億美元、資本支出（含租賃）880億美元；而甲骨文截至8月的12個月，經(jīng)營現(xiàn)金流僅215億美元，資本支出卻高達274億美元。

而這些數(shù)據(jù)背后，是AI算力需求爆發(fā)推動的行業(yè)趨勢，科技企業(yè)為搭建AI運行所需的硬件底座，正持續(xù)加大對核心硬件與數(shù)據(jù)中心配套設施的采購與建設投入。

據(jù)摩根士丹利預測，自今年起至2028年，全球在芯片、服務器及數(shù)據(jù)中心基礎設施領域的投入規(guī)模將達到2.9萬億美元。

如此巨額的投入遠超多數(shù)科技公司自身的資金承載能力，不僅是甲骨文，眾多企業(yè)開始轉向外部債務市場尋求資金支持，這一市場的規(guī)模正不斷擴大且潛力顯著，甚至被華爾街金融從業(yè)者比作“現(xiàn)代淘金熱”。

One More Thing

不過消息一出來，網(wǎng)友更多關注的還是埃里森的周邊八卦——不是年輕華人伴侶的那個。

主要是——81歲，Larry Ellison是怎么抗衰老的？

確實，誰能想到81歲的人了，看起來一點老人味沒有。

難道是老錢味太重蓋的？