任何軟件市場的自然演變都是少數領導者。

譯自SaaS Is Dead, Long Live SaaS!，作者 Paris Heymann。

2024 年對于軟件即服務 (SaaS) 行業來說是動蕩的一年。在強勁的一季度之后，公開交易的 SaaS 公司在二季度表現不佳，估值倍數收縮，日元套利交易解體周圍出現下跌。到目前為止，第三季度出現了反彈，這無疑將受到即將到來的美國大選的考驗。

這種交易行為引發了 SaaS 領域的無數擔憂，從公開市場延伸到風險投資和增長市場。一些人想知道 SaaS 是否會面臨人工智能的長期破壞。一個問題是，隨著軟件生產成本的下降由于人工智能驅動的代碼生成，軟件供應商可能會競相壓低價格，而產品差異化的能力有限。另一個擔憂是，從圖形用戶界面到語音或 AR/VR 等更新的界面可能會發生根本性的轉變。最后，從買方的角度來看，預算審查更加嚴格，并且希望從更少的供應商處捆綁采購。

未來本質上是未知的。“很難做出預測，”洋基傳奇人物 Yogi Berra 著名地解釋說，“尤其是關于未來。”話雖如此，我們將回顧圍繞 SaaS 的擔憂，認為這些擔憂被夸大了。今天有理由像以往一樣對 SaaS 感到興奮。

SaaS：相對于更廣泛的經濟而言，具有顯著增長潛力的家庭產業

在全球范圍內，GDP 為 110 萬億美元（同比增長 3%），IT 支出為 5 萬億美元（同比增長 7%），軟件支出為 1 萬億美元（同比增長 13%），云 SaaS 占軟件支出的 2500 億美元（同比增長 20%）。

最近的 Microsoft 和 CrowdStrike “藍屏死機”事件導致飛機停飛、金融系統凍結，甚至導致拉斯維加斯賭場停業，這提醒我們 SaaS 無處不在。然而，盡管 SaaS 無處不在，但其規模仍然遠小于醫療保健、金融服務、制造業、房地產、零售和運輸等領域。

展望未來，GDP、IT、軟件和 SaaS 支出預計都將增長。技術買家希望改善其業務、增加收入、減少開支并提高全球競爭力。軟件仍然是實現這些目標的一種有吸引力的方式。

隨著整體需求的增長，問題在于確定哪些 SaaS 參與者處于有利地位可以受益。由于競爭，一些軟件領域可能會商品化。商品化將壓低價格并侵蝕這些領域的利潤池。然而，我們可能會在其他地方看到相反的情況，因為人工智能應該為軟件買家和最終用戶帶來更出色的效用。

人工智能有可能增加 SaaS 的價值

勞動力是一種實現任何組織目標的昂貴方式。鑒于許多行業的工資持續上漲和人才稀缺，企業正試圖避免將人員投入到問題中。即使是世界上最有影響力的公司也在努力吸引、培訓和留住頂尖員工。

據估計，勞動力服務占全球 110 萬億美元 GDP 的 65 萬億美元。毫不奇怪，世界上最大的企業花費數百萬美元聘請咨詢公司來分析如何優化和精簡他們最重要的資源：人員。

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另一方面，軟件相對于工資而言往往價格適中。Toast，一個面向餐廳的公開交易的一體化 SaaS 平臺，提供了一個很好的案例研究。2023 年，使用 Toast 的餐廳收入達到 1260 億美元。那是很多饑餓的食客！作為其 SaaS 和支付產品的回報，Toast 獲得了 12 億美元的凈收入（占銷售額的 1%）。相比之下，餐館將 25-30% 的銷售額用于員工工資。工資目前遠高于軟件支出，但未來，如果功能和效用繼續發展到客戶可以節省勞動力成本的地步，餐館可能愿意在軟件上花費更多。

人工智能有可能使 SaaS 變得更智能，有望增強或取代以人為本的任務。在某些用例中，這可能采用副駕駛的形式，它會巧妙地提出智能建議。在其他情況下，該軟件可能會演變成一個完全自主的代理，其定價模式可能看起來類似于全額工資，而不是工資的一部分。對于能夠兌現人類和技術無縫協作以產生高影響業務成果的承諾的軟件公司，我們應該看到合同規模的增加。

客戶支持是能夠從技術中受益的工作流程的一個示例。歐洲先買后付的領導者 Klarna 一直直言不諱地表示要實施 AI 以支持工作流程。他們的 AI 助手可以比實施前快五倍以上解決差事，完成 700 名代理的工作，并在 2024 年為組織節省 4000 萬美元。

人類和技術代理共同工作（通常想象成機器人）的概念長期以來一直引起廣泛興趣。它可能很快就會成為現實。

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“少即是多”將繼續推動 SaaS 行業向前發展

2020/2021 年期間是 SaaS 的一個異常時期。所有公司在那段時間都取得了成功，增長也很大。在大多數其他時期，該行業已經整合，少數大型贏家增長更快，時間更長，并產生了令人印象深刻的基本單位經濟。這是軟件開發的自然現狀。借用著名工業設計師 Dieter Rams 的一句話：“少即是多”。

以 Toast 為例，紐約市的每家餐廳都開發自己的軟件是不合邏輯的。十家生產類似軟件的供應商會更好，但仍然不完美。在這種情況下，每個供應商都會聘請獨立的產品和進入市場團隊來相互競爭。任何軟件市場的自然演變都是少數領導者。

隨著 SaaS 規模和能力的增長，獲勝者的數量可能會減少。盡管如此，仍將有大型公司占據更大的錢包份額，推動巨大的成果并推動行業向前發展。對于世界上最有抱負的創始人來說，這應該是一個令人興奮且受歡迎的機會，讓他們大展拳腳。

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