2022年10月31日，銳捷網絡股份有限公司（下稱“銳捷網絡”）發布《首次公開發行股票并在創業板上市提示公告》《初步詢價及推介公告》《招股意向書》等相關公告，正式啟動創業板IPO招股工作。本次銳捷網絡公開發行股份68,181,818股，占發行后總股本比例約為12%，擬募集資金22億元。

銳捷網絡成立于2003年，憑借強大的研發創新實力、貼近用戶的產品方案、以及專業快捷的服務能力，現已發展成為ICT及云計算基礎設施龍頭企業。

主營業務并駕齊驅 多領域市場領先

隨著數字經濟持續加速發展，銳捷網絡馭風而行，深耕網絡設備、網絡安全產品及云桌面解決方案三大主營業務，依托持續的研發創新和快速的市場拓展，在交換機、無線、云桌面、IT運維管理等多領域位居市場領先地位，全面助力“新基建”戰略和數字經濟底座的建設和發展。

圖：銳捷網絡主要產品

根據IDC數據顯示，2019年至2021年，銳捷網絡在中國以太網交換機市場占有率排名第三。2021年中國企業級WLAN市場出貨量排名第一，其中Wi-Fi 6產品出貨量2019年至2021年連續三年排名第一。2015年至2020年，連續六年中國企業級終端VDI市場占有率排名第一；2021年中國本地計算IDV云桌面市場占有率排名第一。 

圖：銳捷網絡市場地位

成立二十年以來，公司一直保持穩健增長態勢，收入規模持續擴大。2019年至2021年，公司營業收入復合增長率達32.68%，2022年上半年，公司營業收入較上年同期增長34.19%。

2019年至2021年，公司網絡設備收入增速強勁，復合增長率達33.4%，遠高于9.8%的行業整體平均增速（行業整體數據來源于IDC），2022年上半年，公司網絡設備收入較上年同期增長33.6%。多個產品細分領域表現搶眼，在數據中心市場，公司數據中心交換機近五年復合增長率高達86.2%；根據IDC數據，公司數據中心交換機市場份額從2019年的8.64%躍升至2022年上半年的17.10%，增速穩居行業第一；2022年上半年，公司200G/400G數據中心交換機產品收入增長迅猛，較上年同期增長7.78倍，市場份額達66.18%。在無線WLAN市場，公司無線WLAN產品近三年復合增長率達36.9%，無線AP應用遍布全球40多個國家和地區。在SMB市場，公司大力拓展和完善SMB 渠道體系，同時基于自研云平臺開展營銷及產品創新，極大提升了SMB產品競爭力。受益于此，SMB無線產品和交換機近五年復合增長率分別達78.8%和58.2%。

馳騁ICT賽道 競逐數字經濟千億藍海

近年來，數字經濟蓬勃發展，并已成為全球經濟增長的主要引擎。根據中國信息通信研究院發布的《全球數字經濟白皮書(2022年)》顯示，2021年，全球四十七個主要國家數字經濟規模達38.1萬億美元，占GDP比重45%。其中，中國數字經濟規模達7.1萬億美元，位居世界第二，占中國GDP比重39.8%，且增速領先全球。

在數字經濟高速發展的推動下，以5G、數據中心、工業互聯網、物聯網為代表的新型基礎設施已成為基本動力和重要基石。數字經濟驅動著各行業的信息化建設和發展，據Gartner2022年Q2預測，未來五年中國IT支出將保持6.3%的復合增長率，其中，金融、制造業、TMT、醫療、教育等行業均將保持9%以上的復合增長率。ICT基礎設施行業受益于數字經濟增長浪潮和“新基建”戰略，行業市場前景廣闊。中信證券研究報告《ICT:數字經濟底座，盈利能力向好》顯示，中國ICT設備市場規模增速領跑全球，國內設備商盈利能力和全球份額預計逐步提升。

除了ICT行業整體展現高速發展態勢外，公司三大主營業務所處的細分賽道市場規模也繼續保持高潛力、高增長的發展空間。根據IDC及CCW數據顯示，2021年-2025年，全球網絡設備、網絡安全和云桌面市場規模延續穩健增長勢頭，其中，中國的市場規模預測將以兩位數的增速領先全球。

受益于行業數字化轉型及政策利好的雙重驅動，數字經濟浪潮下的ICT基礎設施行業正處于發展提速階段。作為數字經濟 “筑路人”，銳捷網絡積極投身于數字經濟的產業浪潮中，在各行業中精耕細作，堅持自主創新，把握黃金賽道契機迎風而上，構筑數字經濟發展底座，推動ICT技術賦能千行百業。

“銳”與“捷”跑出加速度

“敏銳把握應用趨勢，快捷滿足客戶需求”，這是銳捷網絡的核心經營理念，也是公司名稱“銳捷”的由來。在技術需求迭代多變，市場群雄逐鹿的環境下，銳捷網絡探索出獨具特色的“敏銳快捷”的創新發展之路，即敏銳洞察行業發展趨勢和客戶場景應用需求，憑借自主研發的實力，快速靈活響應，形成差異化的高價值產品解決方案。二十年間，銳捷網絡始終保持快速奔跑姿態，在每次行業變革的時刻，把時代“勢能”轉化為發展“動能”。經營業績的持續提升，進一步印證了其獨特發展模式的成長韌性。

在數據中心交換機領域，銳捷網絡于2017年率先在業內推出25G數據中心交換機，推動互聯網用戶進入超大規模25G數據中心時代；率先布局最新的數據中心交換機硅光與液冷技術，在國內實現領先，并躋身國際第一梯隊。在園區網絡領域，作為以太全光技術開創者，銳捷網絡敏銳把握企業級園區全光網絡發展趨勢，破局而立，突破傳統光網絡管理禁錮，首創一張以太全光網兼容光纖和銅纜的網絡架構， 助力用戶零門檻實現“光進銅退”。在無線網絡領域，銳捷網絡一直作為場景化創新引領者，堅持深入場景，探尋與客戶業務的最佳匹配度，解決高難度的場景應用痛點。在業內獨創的“智分方案”“X-sense靈動天線”“零漫游方案”等成為銳捷化解用戶場景難題的獨特優勢。

在云桌面領域，也體現出了銳捷不斷迭代精進的匠人精神。根據招股書顯示，銳捷網絡是最早開展云桌面相關技術研究和解決方案設計的廠商之一。公司在云桌面技術創新層面一直走在國內前列，在多個核心領域掌握關鍵技術，公司自主研發的EST桌面傳輸協議，與國際云桌面領導廠商處于同一水平。

在網絡安全領域，銳捷網絡是“網絡+安全”的倡導者與踐行者，基于完善的網絡設備品類，加上“網絡+安全”的整網安全優勢，大幅提升用戶整網的安全檢測和防護能力。2021年，公司與安全牛聯合發布的首個《“網絡+安全”整網安全解決方案應用白皮書》，指引國內用戶向更安全的網絡架構邁進。

雄厚的技術實力背后，離不開持續的研發投入與技術積累。銳捷網絡在2019年至2021年間研發投入占收入比始終保持在15%以上。目前公司擁有七大研發中心，專利數1,201項，其中發明專利1,168項，公司研發人員占員工總數比例高達 55.56%。

客戶群體全行業覆蓋  護航多場國家級盛會

受益于長期的市場耕耘和品牌建設，銳捷網絡已形成客戶規模優勢，累計服務超過70多個國家部委、5,000多個地方政府、300多家互聯網企業、1,000多家金融機構、5,000多家醫院、2,600多所高校及10,000多家企業客戶，為各行業用戶提供廣泛深入的產品和服務。

以運營商及互聯網為例，公司數據中心交換機已全面入圍中國移動、中國電信、中國聯通集采。2019年和2020年上半年，公司兩度獲得中國移動數據中心交換機集采的最大份額。2020年9月獲得中國電信數據中心交換機集采最大份額。同時，公司也是阿里巴巴、騰訊和字節跳動等互聯網頭部企業的數據中心交換機核心供應商。除此之外，銳捷網絡與各行業頭部客戶建立了深度合作關系，服務100%的雙一流高校、60%的全國百強醫院、超200家中國500強企業，如中國銀行、中國建設銀行、國家信息中心、華山醫院、清華大學等等。

多年來，公司持續為國際頂級賽事及國家級盛會保駕護航，曾為北京奧運會、北京冬奧會、國慶70周年閱兵、APEC北京峰會、金磚國家廈門峰會等國家級重量活動提供全面的網絡支持及服務保障，充分展現了ICT基礎設施龍頭企業的技術實力與行業影響力。

卓越管理和完善的員工激勵機制激發團隊活力

公司的持續穩健發展，離不開卓越的經營管理體系。銳捷網絡的管理團隊有著深厚的行業積淀，在戰略管理、組織運營、研發創新等方面具備專業的知識和經驗。被稱為“中國網絡業早起人”的公司創始人黃奕豪，是福州市高科技企業企業家代表，享受國務院特殊津貼。在其和高管團隊的帶領下，公司本著務實進取、堅持長期主義的經營理念，夯實基礎、深耕創新、不斷挑戰更高的企業發展目標。

深知團隊穩定性及員工積極性對人才密集型企業的成長與持續發展尤為重要，公司自2012年開始設立員工持股平臺——銳進咨詢，對核心骨干員工進行股權激勵，有效提升團隊穩定性及員工積極性，增強員工對實現公司穩定、持續及長遠發展的責任感和使命感。 與此同時，公司股權架構清晰穩固，對企業持續穩健經營和發展壯大提供了強有力的保障。

圖：銳捷網絡股權結構

海外市場蓄勢待發 未來價值可期

當前，5G、大數據、云計算等新一代信息技術與傳統產業加速融合，全球數字經濟日趨繁榮。作為國內ICT基礎設施龍頭，銳捷網絡除了繼續耕耘和夯實國內市場，也在積極拓展更加廣闊的海外市場。通過持續建設和完善海外渠道體系，銳捷網絡的業務范圍已遍及50 多個國家和地區。隨著公司產品創新力和市場開拓力不斷加強，海外市場未來價值可期。

無論是技術實力帶來的創新成果，還是在營業規模上的持續增長態勢，無不體現著銳捷網絡已跑在了行業前列。受惠于數字經濟與新基建戰略的驅動，公司所處的ICT行業賽道正處于高增長風口。可以預見的是，在風起云涌的數字化轉型過程中，作為ICT行業領軍者，銳捷網絡將應勢而為，憑借敏銳的行業洞察與深厚的技術積淀，進一步推動行業發展，行穩而致遠。

銳捷網絡登陸資本市場在即，憑借二十年來積蓄的強大動能，已向資本市場展示出其雄心萬丈、整裝待發之態。相信在新起點上，銳捷網絡將繼續邁出堅實的步伐，聚勢篤行，揚帆起航。