微信美國禁令之后，騰訊交出了一份遠超預期的財報
美國接連發布政令「封殺」TikTok、微信后，中國互聯網公司的出海之路蒙上了一層陰影。
疫情的影響尚未消散，全球動蕩的局勢接踵而至，在這樣的背景下，騰訊今天發布了 2020 年第二季度的財報。
財報顯示，騰訊 Q2 營收 1148.83 億，同比增長 29%;凈利潤 301.53 億，同比增長 29%，均超出市場預期。
美國的禁令對騰訊收入也幾乎不會產生多少影響，在今晚的財報會議上，騰訊表示美國收入在全球收入占比不到 2%
不過在印度和美國兩個全球人口第二、第三大的市場相繼對中國互聯網企業關上大門后，騰訊在 Q3 或許將面臨更大的挑戰，因此騰訊在國內市場的增長變得尤為重要。
- 微信的商業化步伐是否會進一步加快?
- 視頻號是否成為騰訊真正可以和抖音快手抗衡的短視頻產品?
- 手游版 DNF 會成為下一個《王者榮耀》嗎?
這些問題不僅是體現在財報中的數字，還是馬化騰提到的「擁抱新興的結構性機會，迎接未來挑戰」的關鍵。
廣告和社交：微信依然是第一增長引擎
國民級應用微信的增長還沒結束。
財報顯示 Q2 微信和 WeChat 合并月活 12.06 億，同比增長 6.5% ，QQ 智能終端月活躍賬戶數為 6.47 億，同比下滑 8.5%。
騰訊坐擁中國月活前兩位的應用，在社交領域的地位難以撼動。
可由于微信的克制，商業化潛力一直沒有充分發掘，如今微信正在成為騰訊廣告收入最大的增長引擎。
在前幾年騰訊將廣告收入重新劃分為社交廣告和媒體廣告后，依托于微信的社交廣告占比不斷提升。
第二季度騰訊網絡廣告收入為 185.52 億元，其中 152.62 億為社交及其他廣告，同比增長 27%，相反媒體廣告收入下降了 25%。
騰訊網絡廣告收入增速在 Q2 創了新低，增長主要得益于微信，騰訊也在財報中給予了微信極高的評價：
我們認為，微信生態正重新定義中國的網絡廣告，令廣告主可在其私域，例如公眾號及小程序，與用戶建立關系，使其投放可有效維護長遠而忠誠的客戶關系，而非只是單次交易的廣告投放。
而進入 2020 年后，微信推出新功能似乎也不再那么「克制」，基本每個月都有重大更新發布。這樣頻繁的迭代，在 2013 年后已經很少在微信上看到。
根據愛范兒截至 8 月 12 日的不完全統計，微信 2020 年以來的重大更新有以下這些：
1 月
- 微信開放 5000 人好友限制
- 微信小程序可在手機以外的智能設備上運行
- 微信公眾號灰測訂閱號付費能力
2 月
- 視頻號功能上線
- 微信小程序直播能力開啟公測
3 月
- 深色模式上線
- 新增「群工具」和「群待辦」功能
- 朋友圈支持「跳到還沒看的位置」
4 月
- 灰測公眾號「專輯」功能
- 公眾號內測智能排序，不再按時間線顯示
- 公眾號「留言」支持多輪回復
5 月
- 小程序可收藏
- 通訊錄新增「僅聊天的朋友」
6 月
- 微信號可修改
- 視頻號改版，增設「關注」、「朋友」、「熱門」三個 Tab 欄
- 「微信拍一拍」功能上線
- 公眾號底部新增「點贊」和「分享」按鈕
7 月
- 小程序可分享到朋友圈
- 視頻號評論以彈幕形式呈現
- 公眾號視頻新增彈幕功能
- 微信小商店內測
- 公眾號灰測「標簽」功能
8 月
- 視頻號不再以鏈接形式分享到朋友圈
- 視頻號助手內測上線
可以看到，微信的更新集中在對公眾號、小程序的優化，并通過視頻號來填補短內容的缺失。
騰訊在財報中表示，這些更新使公眾號的內容消費重煥活力，推動瀏覽量同比增長，同時讓小程序產生的交易額環比有所回升。
雖然這次財報中沒有披露視頻號的數據，可 6 月份張小龍曾在在朋友圈提到，視頻號日活已經超過 2 億，這個增長速度遠超抖音快手。
根據抖音快手公開的數據，抖音日活突破 2.5 億花了 28 個月，而 2012 年開始轉型短視頻的快手在今年年初日活才突破 3 億。
不可否認，微信龐大的用戶基數是視頻號高速增長的重要原因，但視頻號與微視不一樣的是，它展示了與抖音快手等主流短視頻產品不一樣的形態，正如深響一篇文章所說的：
視頻號的產品設計突破了微信的「客廳」設定，沒有好友關系的用戶也可以互相交流，實質上為延展弱關系提供了可能，在私域流量的” 客廳 “里留下一個打造公域流量「廣場」的伏筆。
游戲業務：DNF 手游能否成為下一個王者榮耀
游戲業務是騰訊 Q2 財報超出預期的最大功臣，網絡游戲收入增長 40% 至人民幣 382.88 億元，這一增速創下了 2017 年第四季度以來的新高。
《王者榮耀》與《和平精英》依舊是游戲業務的兩大支柱，而以 DNF《地下城與勇士》的端游收入還在繼續減少。
不過 Q2 的游戲業務收入比起上個季度有所下降，因為上個季度的增長很大部分來自疫情居家暴漲的用戶，Questmobile 數據顯示《王者榮耀》和《和平精英》的用戶在線時長都在 Q1 期間達到歷史新高。
隨著各地復工，這樣的高增長也難以持續。不少分析師認為騰訊下個季度游戲業務的增長，很大程度取決于手游版 DNF 的表現。
DNF 手游原本也計劃在今天正式公測，但在昨天臨時決定延遲上線。在 7 月份手游 DNF 的預約人數已經接近 6000 萬，可見玩家們對這款手游的期待。
DNF 曾是端游中的王者，2011 PCU(最高同時在線玩家人數)達到 260 萬，創下世界紀錄，這一年 DNF 貢獻了騰訊游戲收入的 30%。
盡管 DNF 這幾年在走下坡路，也手游版 DNF 以被玩家寄予厚望，也被認為有成為下一個《王者榮耀》的潛力，分析師 「互聯網與娛樂怪盜團」甚至認為：
DNF 手游的上線將成為 2020 年中國乃至全球(游戲)行業最重要的一個事件，甚至能夠以一己之力決定整個行業的增速。
此外國外還沒完全得到控制的疫情也可能也會給騰訊帶來類似國內 Q1 的增長，其中騰訊發布的一款個人電腦游戲 Valorant ，就在第二季成為 Twitch 上全觀看時長最高的游戲。
而美國作為騰訊游戲業務在海外最重要的市場，盡管面臨一些風險，但目前針對微信的禁令并不涉及游戲業務，因此暫時不會受到影響。
付費會員：爆款劇《三十而已》強力推動
與游戲業務類似，流媒體視頻和音樂業務在 Q1 爆發式增漲后，在第二季度增速有所放緩 。
1.14 億的視頻付費會員數量與 Q1 的 1.12 億基本持平，但起碼沒有延續 Q1 前連續 5 個季度同比增速下滑的頹勢。
視頻付費會員的增長一直都與內容掛鉤，騰訊在財報中尤其點名了最近的熱播劇集《三十而已》，就算你沒有看過這部劇，也基本在微博抖音上看過不少人痛罵許幻山和林有有。
而騰訊的音樂服務會員數則同比增長 52% 至 4700 萬，當中周杰倫的貢獻應該不小。周杰倫 6 月份在 QQ 音樂上發布新歌《Mojito》，上線 1 小時銷量就突破一百萬，QQ 音樂服務器一度崩潰。
不過隨著全球最大的唱片公司環球音樂和網易云音樂、騰訊音樂達成了非獨家授權的合作，騰訊音樂的版權優勢可能有所下降，在吸引付費用戶的難度也會相應提高。
投入 5000 億擁抱產業互聯網
除了 C 端業務，前兩年宣布擁抱產業互聯網的騰訊在 ToB 業務上也表現不俗，金融科技及企業服務業務的收入同比增長 30% 至人民幣 298.62 億元，創下了公開披露數據以來最高的增速。
5 月份騰訊宣布未來五年將投入 5000 億元，用于新基建的進一步布局，這也是騰訊未來的戰略重點。
總的來說，雖然第二季度受到大環境的影響，廣告收入有所下降，但微信的商業化空間還有不小，新上線的微信小商店或許有可能成為電商的第四極，而視頻號可能將為騰訊在弱勢的短視頻領域贏得超車的機會。
同時游戲業務在高速增長之后，后疫情時期的增長動力很大程度寄希望于 DNF 手游和海外業務的表現
而曾被詬病投行化、沒有夢想的騰訊，與合作伙伴的關系也不再「只求共生，不求擁有」。從程武接管閱文，到最近收購搜狗，促進斗魚虎牙合并，騰訊似乎正在進一步加強對這個生態的影響。
騰訊在短視頻、電商等領域埋下的種子已經開始發芽，未來能否長成參天大樹，十分值得關注。
