在過去的時間內，包括小編在內的大多數人認為此次疫情對經濟的影響只是一次階段性的、暫時性的波動，疫情過去以后一切又會回到最開始的樣子，和2003年的非典差不多。但當下疫情對于全世界的影響正在急速放大，3月23日，美國政府已經通過了無線QE法案，所謂“QE”是量化寬松政策的縮寫，是美聯儲通過購買國債或公司債券，將新貨幣投向市場的行為，因為債務只需要簽字就能創造，貨幣也可直接印刷，政府會為了防止惡性的通貨膨脹規定一個購買數量，所以叫量化寬松政策。

但這次量化寬松變成了無限量化寬松，自己向自己無限借錢，到期時直接新債還舊債(利率早已經被降沒了)，至于美元的信譽和霸權已經被拋之腦后，美國現在的問題已經不是還有沒有“將來”，而是還有沒有“接下來”的問題。

值得注意的是，這次無限QE是在美國推出2.2萬億美元的刺激計劃之后，進一步釋放出的流動性。如果做一個對比，在2008年金融危機之后，即便是計入了通貨膨脹，當前的刺激計劃也是2008年金融危機的兩倍還多，金融危機對全球的沖擊還歷歷在目，以至于有的人直接將這與1929年發源于美國的經濟大蕭條作為對比(那次大蕭條也是引發二戰的根本原因)。

三個類別，三個階段

當前全球性災難可分為三類，一類是外生災害(自然災害)即嚴重的地質類災害、外星體撞擊等;另一類是內生災害，即世界大戰、核戰爭、大型經濟危機、技術失控等;最后一類就是我們正在面臨的外生伴隨內生災害，當前的新冠肺炎病毒來源為外生，但其蔓延情況依賴于控制舉措。這也就意味著傳統解決內生經濟災害的注資等金融手段根本無法有效控制，想恢復經濟，則能夠依賴的必然是對疫情的控制。

事實上每個國家在發現疫情之后都會經歷或者即將經歷三個階段，第一階段為常態管理，也就是以穩定經濟和金融為主的常態管理;第二階段為非常態管理，在疫情全球性爆發之后，以本國國內疫情逐漸惡化，該國政府就會逐漸意識到疫情防控才是當務之急，也是經濟政策的首要目標，同時兼顧穩定經濟與金融;第三階段為復工復產及恢復經濟，當疫情得到控制以后，各國也就會開始穩定經濟并推動復蘇，這一時期經濟會轉向常態目標，以解決就業和增長問題。

無論病毒的起源在哪，毫無疑問的是我國最早發現并開始重視起來，在有力的決策和全國人民的響應之下，我國在2月底就開始推動復工復產，從三月至今在“新基建”等一系列政策推動下，我們的已經在準備迎接經濟復蘇。

以美國為例，截止2020年5月8日13時30分，美國已累計確診病例1292850，刨去死亡與治愈人數，當前美國尚有百萬患者。4月3日，摩根士丹利預測美國第二季度的平均失業率將高達15.7%，也就是說如果疫情還得不到控制，依照美國2019年度占比80.6%的第三產業規模，美國政府的補助極有可能不足以資助失業的公民，傳統應對手段下增大貨幣的流動性和興建基礎設施的作用都不會太大，抗疫的需求會直接中斷所有的交易。即便是出現的瞬間的經濟反彈，但肆虐的疫情又會馬上讓情況更糟。

傳統產業嚴重受阻，未必是高新產業的機遇

曾有人說當下如工業互聯網、5G、人工智能、物聯網等高新技術產業值得期待，同時我國三、四月份也有不少人工智能企業順利獲得融資也似乎印證了這一觀點。

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可4月20日，據外媒Semiwiki報道，美國AI芯片明星創企Wave Computing接近倒閉，已申請破產保護，進行資產重組。目前，該公司的中國區現已全部關閉。就在去年，Wave高管還曾透露正與博通合力研發新一代7nm DPU，計劃引入64位MIPS多線程CPU并采用高帶寬內存HBM(HighBand Memory)。

在美國政府2.2萬億美元的激勵政策和無限QE之下，一家地位約等于“四小龍”的企業倒下其背后到底昭示了什么?首先需要明確的是，高新技術產業一旦開發成功，雖然具有高于一般的經濟效益和社會效益，但其關鍵技術的巨大難度就注定了需要巨額的投入。

讓我們以商湯科技的成長歷程為例，成立于2014年的商湯科技，僅僅3年時間估值就暴漲到20億美金。2017年7月，商湯科技宣布完成4.1億美元B輪融資，創下當時全球人工智能領域單輪融資額記錄。

2018年4月，商湯科技完成阿里巴巴集團領投的6億美元C輪融資，再次創下全球人工智能領域融資記錄;一個月后，商湯科技再度獲得6.2億美元C+輪融資;三個多月后，商湯科技再度獲得軟銀10億美金的融資，估值也飆升至60億美金。以此不難看出，一家高新技術企業的每一個腳印之下，都是海量的資金投入。

疫情打碎了資本主義市場原有的循環

封建時期土地的集中與分散構成了社會的循環，近代資本成為最重要的生產資料后圍繞資本的分散與集中形成了新的循環。

在此之前，西方每次的經濟危機實質上都是社會內部調節失衡導致的，重商主義社會生產財富的效率雖高，但“贏家通吃”不可避免。一旦財富向“少數人”集中后，貧富分化便會產生不可逆的分化，可這“少數人”無法消費社會生產出來的所有商品，有需求的人又沒有財富消費不起。因為社會財富是由商品和服務的價格乘以數量，于是商品大量滯銷后經濟危機就產生了。

當財富和貨幣不在流動后，政府則會開始“救市”，往往是將流動性的貨幣直接注入市場，讓工廠開工普通人獲得工資，進而找回丟失的購買力。

政府的注資通常是以貸款的方式給予資本家，日后還需償還，這也就是變相的將富人的財富一定程度上向普通人分散，經濟恢復后資本主義社會又開始了下一輪的循環。

疫情之下，大量的實體行業在短時間內因抗疫需要被全數“歸零”，此時依托于實體經濟，為實體經濟服務的金融行業則收到了“連帶”。同時因為當前金融交易能在線上完成，固全世界范圍內普遍出現了大量的賣盤，股票、債券、黃金這三種為互補關系的金融產品罕見的出現了同時下跌。

這也就意味著資本并不希望原本的市場因為抗疫全面停滯，他們也清楚全面停滯后的影響，可疫情的蔓延無時無刻不在緊逼決策者做出全面抗議的決定，那么減少投資以保證自己的現金流便是避險的上上之選。

跳出高風險地區的資本將何去何從

如果單從金融市場的角度來看，雖然本次疫情對股市造成的市場聯動效應顯著，但中美股市的弱相關性意味著資產配置動機將吸引外資流入。乍看之下，似乎對當前的高新技術企業利好，尤其是那些在我國已經借“新基建”的風口成功“回血”的人工智能企業。

可全球蔓的疫情會進一步加大中國經濟企穩的難度。短期內，這將對宏觀政策調整帶來壓力。如果調整的力度過大、著力點不合理，將會給中國經濟長期發展埋下更大的系統性風險。

加之估值高、盈利能力不足、持續虧損是目前AI獨角獸們的通病，未來能否保證大規模盈利有待于時間的考驗。巨大的變現難度下即便是當下普遍鼓勵信息科技等行業幫助海外國家抗擊疫情，為疫情結束后向國際市場拓展提供鋪墊，可真能以此為踏板的公司又有幾家?

結語：莫道此消彼長，乾坤逆則天崩

小編曾見某位知乎網友說過這樣一句話“美國的AI企業因為疫情發展受阻，中國的AI企業有新基建政策利好，此消彼長之下中國的AI企業反倒有希望領跑世界”。

但這位網友的似乎忽略了一個事實，人工智能從來不是一個能夠單一存在的事物，它們的作用是對現有事物的一種賦能，做個簡單的比喻，大可將AI看作人的魂魄，將被AI賦能的事物看作人的軀殼。倘若魂魄脫離了軀殼，那么人變成了孤魂野鬼，靜待“魂飛魄散”。

本次疫情著重凸顯出了產業外遷帶來的全球供應鏈風險。疫情重點地區中的中國、日本、韓國、意大利、伊朗作為制造業和能源供應鏈的樞紐，疫情在相關國家的蔓延或將打亂全球供應鏈，尤其是機電、半導體、運輸設備、化工以及礦物燃料等方面的供應。若疫情進一步在歐盟、美國等主要經濟體蔓延，將從生產資料供應、資本供給和最終消費市場三個方面對全球供應鏈產生極大的沖擊。

供應鏈受阻之下傳統工業生產必然受到沖擊，這就意味人工智能企業要么無法變現，要么變現的成果小于預期，加上本身的研發投入，美國Wave的悲劇極有可能在那些中小體量的人工智能企業上重演。

綜上所述，Wave的倒下其實為我們敲響了警鐘，“新基建”下人工智能企業雖是風口，但也不要過分鼓吹，究竟是“微風拂面”，還是“六月息”尚未得知，盲目的跟風鼓吹與投入，終將害人害己。