四大巨頭GAFA的收購戰略——我們可不是隨便買買買！
GAFA: What can we learn from their acquisition strategies?
科技行業變化之快眾所周知。然而，大公司在適應變化方面卻是出了名的慢。
Facebook或者亞馬遜這些公司，雖然可以創造出指數級的商業增長，但是在快速發展的同時繼續保持原有的成功卻也變得越來越難。
商業歷史充斥著大量被認為“大而不倒”的公司，然而這些看似不倒的大公司最終還是倒下了。
谷歌、蘋果、亞馬遜以及Facebook（簡稱“GAFA”）這四家公司，當然深知這一點，并早已準備好大量資金收購新的公司，吸收他們的創新和員工，或者在競爭對手發展成為自身威脅之前就直接買下來。
并且，如果接手合理，收購對控股集團的股價在短期和長期都有一個健康的影響。
從下圖中我們看出，并購在過去五年中始終是GAFA的一條重要戰略：
上圖中我們看到，2015年2016年收購總數有所下降，因為雅虎和Twitter這兩家公司幾乎沒有任何動作。
盡管如此，2017仍出現了一些有趣的新趨勢。
谷歌是唯一一家在過去十年中進行了200多次收購的科技公司。通過收購這一方式獲得新的人才，谷歌在硬件和數據科學領域的成就頗豐。
亞馬遜則時不時地以收購國內外知名公司而屢屢上頭條。
與此同時，蘋果和Facebook這兩家公司則利用他們充足的現金儲備，在競爭激烈的市場中繼續堅持各自的差異化點。
接下來，讓我們深入了解一番GAFA最近的一些收購活動。
谷歌重組之后，一系列自給自足的分散企業得以在母公司Alphabet的庇護下發展。重組之后的Alphabet，其規模是開創性的，并且也反映了公司堅持靈活創新方式的深刻愿望。隨著重組的完成，Alphabet的收購數量也開始回升：
在過去二十年中，收購一直是谷歌發展計劃的基石，因為我們知道，該公司的許多服務都是被收購并合并到搜索產品中。其中，最成功的一些案例如下：
YouTube：2006年，以16.5億美元價格被收購
Android：2005年，以5000萬美元價格被收購
DoubleClick：2007年，以31億美元價格被收購
這些新產品曾一度被描述為谷歌護城河，保護著公司的主要收入來源AdWords的競爭地位，從增加谷歌上的搜索次數乃至改善客戶體驗等等。
以下圖標清晰展現了這些收購的時間，以及與谷歌產品的最終結合形式：
上述格局最近略微發生了些變化，風險也比以往任何時候都要高。
Alphabet的股價持續在上漲，卻也面臨著來自亞馬遜、Facebook、蘋果和微軟的各方面競爭，以及其任一競爭對手或可搶先一步收購創新型創業公司的威脅。
因此，Alphabet如今的收購策略可以用創始人拉里·佩奇的著名“牙刷測試”來總結。
實質上，Alphabet所收購公司的產品和服務，應該每天能被消費者使用至少一到兩次，并且能改善消費者的生活。
這是雄心勃勃的長期項目與收購之間的一個平衡，可以創造出短期的財務匯報。
與Salesforce的新合作關系則是這種更實用方式的一個體現。Alphabet正在向廣告搜索業務之外擴展，且公司需要十分地了解什么時候該建立合作關系，什么時候該直接收購。
同時，Alphabet仍有進行“登月計劃”收購，但是我們通過分析最近收購企業所在的子行業來一窺公司的總體戰略：
谷歌如今將自己形容為一家AI為先的公司，也就是說他們需要大量的專業人才，而這些也正是行業內最緊缺的人才資源。這些人才可以通過收購獲得；然而，人才收購并不只是交易那么簡單。收購英國的DeepMind是進入這一領域的極好嘗試，并且有望在未來獲得豐厚回報。但你顯然無法將所有擁有AI人才的公司都收歸旗下。
因此，谷歌在今年初收購了非常受歡迎的數據科學社區Kaggle。Kaggle經常舉辦預測分析和機器學習競賽，這些比賽向5萬多名會員開放。
成功的參與者往往會收到來自科技公司的工作邀請，許多數據科學家將Kaggle看作是展示他們技能的平臺。因此，收購Kaggle，仿佛是谷歌的一項可靠業務，因為谷歌一直想著提高自己的AI人才數量和質量。
Alphabet今年還以11億美元價格收購了臺灣智能手機制造商HTC的一部分。
鑒于公司再次努力想方設法通過推出Pixel智能手機和谷歌家居智能設備來打入硬件市場，此舉在情理之中。雖然風險依舊存在，但谷歌似乎已經從失敗的摩托羅拉移動部門收購中領受了不少教訓。這一120億美元的收購，至今仍是谷歌出價最高的收購。
下面的列表包含了Alphabet迄今為止的所有收購情況。盡管前幾年的數量有所減少，我們依然能夠看出公司首席執行官Sundar Pichai為谷歌帶來的重點。
公司的重點為云計算、人工智能、虛擬現實技術、硬件，當然還有人才。我們可以期待，Alphabet在收購方面將繼續保持這一趨勢，再加上戰略伙伴關系，公司或可以在必要時避開競爭對手。
Apple
蘋果的現金持有量目前已經上升到歷史新高位——2570億美元。這個天文數字似乎在新款iPhone發布之后仍在繼續上漲。
然而，蘋果在并購這方面依然相對謹慎。作為一家標榜創造有用且具有創新性產品的公司，蘋果確實沒有太大必要去收購競爭對手。而且，蘋果的封閉性也是眾所周知，僅在董事會壓力下才不得已將其應用商店向第三方開放。
盡管史蒂夫·喬布斯認為收購乃是“創新枯竭”的一個信號，現任首席執行官蒂姆·庫克則態度相對緩和。2014年，蘋果以30億美元收購Beats Electronics已是破天荒——至今為止蘋果唯一一次價值在10億美元以上的收購。另外，蘋果的用戶基數也相當龐大。從歷史上看，蘋果收購的重點在于創新型創業公司，可以與現有的蘋果產品整合帶來有形收益。
這種趨勢一致延續到今日。
這家全球最富有的科技公司今年目前為止一共進行了7次收購。所有這些收購理論上都可以改善蘋果的智能手機和筆記本電腦。
我們可以從這些收購中發現更多的規律。顯然，蘋果想要在未來利潤豐厚，但目前仍然處于初級階段的計算機視覺和增強現實領域進行競爭。
法國計算機視覺創業公司Regaind非常符合這些特點。當蘋果決定收購這家公司時，Regaind剛好是一家融資還不到100萬美元的小型創業公司。而另一方面，蘋果也在五月份以2億美元收購了Lattice Data。
雖然蘋果開出的收購價格差異巨大，但收購背后的目的卻十分相似。
這些收購為蘋果帶來了一批才華橫溢的工程師（例如Lattice的首席技術官Micheal Cafarella），這些人毫無疑問可以幫助蘋果進一步利用其所擁有的大量數據。
所有這些知識都可以直接用于為終端用戶形成具有實質性獎勵的改進設備，從而幫助蘋果銷售更多的設備。
然而，這對于一些行業分析師來說還是不夠。有些人認為，由于蘋果的傲慢而不愿進行大規模的收購，可能會給公司的整體服務帶來空白。
據傳，為了進入競爭激烈的流媒體直播市場，蘋果已經為2018年原創內容的制作準備了10億美元資金。
并且很多人也猜測，蘋果將通過收購這個領域的現有巨頭來加速這一進程。然而蘋果卻并未如此操作，反而似乎依然熱衷于收購有助于實現業務目標的公司。
今年年初花旗集團發起的研究顯示，迪士尼和Netflix是蘋果最有可能購買的兩大品牌。
正如我們所預料的那樣，蘋果依舊謹小慎微，而蒂姆·庫克也依舊更偏向選擇較多的小型科技創業公司，而不是高調地收購Netflix。
Facebook已然向我們其愿意花大錢進行戰略性重要收購的意愿。盡管跟蘋果比起來，Facebook可以說相當年輕，但自其成立以來到現在的短暫歷史內，Facebook在收購上已經花費了10億多美元。
最大的一筆收購為WhatsApp，收購價格190億美元。之后，公司又以20億美元價格收購了VR科技公司Oculus，以及10億美元收購了影響力非凡的社交媒體平臺Instagram。
Facebook的收購戰略，似乎并無什么特別之處。在技術發展的早期階段，公司對Oculus報以極大期望，隨后公司又通過收購Instagram和WhatsApp來鞏固其在即時通訊領域的地位。
然而，Facebook的收購遠不止我們看到的那么簡單。
首席執行官馬克·扎克伯格十分清楚，這些收購很有可能會陷入與競爭對手的昂貴競購戰之中。短期的經濟成本不算什么問題，但是如果讓競爭對手贏得Oculus這樣的公司，可能會給公司未來造成嚴重的長期影響。
所以，Facebook與谷歌競爭WhatsApp和Oculus這兩件事就非常值得一提。
贏得收購的關鍵不在于更具誘惑的商業利益。在這種極高的投資水平上，反而是其他因素更為重要。事實上，谷歌為WhatsApp開出的收購價格更高。
馬克·扎克伯格曾提到，當合作合適時，提出共同的愿景和迅速達成協議更加重要。
他還提到了與有吸引力的創業公司創始人建立長期的友好關系也是一個“積極因素”，當時機成熟時，這種關系會為Facebook帶來優勢。
在資本為上的實際操作中，這種見解實為一股清流。
不過這種戰術也不總是奏效。Facebook的最近一起收購嘗試就可以被看作為公司迄今為止遭遇的最大一次失敗。
2014年，Snapchat拒絕了Facebook的30億美元收購報價（雖然Snapchat在2017年也拒絕了谷歌的300億美元報價）。之后，Facebook一直在社交媒體領域尋找類似的收購機會。
相對低調的，Facebook剛剛收購了消息應用tbh。tbh是一款免費的匿名消息應用。在撰寫本文時，該應用在iOS上排名第一，并且十分受青少年歡迎。
Facebook一直在努力擺脫“稍微年長一代人的社交網絡”這一品牌形象，而最近幾年來，千禧代則逐漸傾向于Snapchat，青少年則有更多新的應用選擇。
tbh目前已經有超過500萬次的下載量，將會把一些年輕用戶帶回到Facebook。結合Instagram和WhatsApp，Facebook將會在社交媒體市場上處于一個非常令人羨慕的地位。
今年，Facebook已經確認的收購只有兩起（另一起收購是一家AI公司，旨在幫助公司改進聊天機器人），我們可以推測，Facebook有一個非常有針對性的并購方式，只會收購那些可以帶來新的技術或受眾的公司。
Amazon
今年，亞馬遜的并購消息始終霸占著媒體頭條。
在本文開頭，我們可以看到，2012-2016年之間，亞馬遜的收購次數是這四家公司中最少的。
然而，到了2017年，亞馬遜不僅收購次數顯著上升（至今收購了9起），花在收購上的資金也非同小可。鑒于5000多億美元的市值，亞馬遜顯然不差錢。
當然，GAFA公司沒有一家差錢。但是讓亞馬遜與眾不同的是其野心。
今年的收購包括Souq.com（阿拉伯世界最大的電子商務網站）、Garpgiq（AI驅動的語義技術公司），以及眾所周知的全食超市。
亞馬遜以140億美元的高價收購了全食超市，使得其他的收購相形見絀，并且也對其余的競爭對手來了個下馬威。
收購具有大量客戶群的老牌超市將為亞馬遜帶來寶貴的資源，以用于交叉銷售其他產品。
亞馬遜還通過自己的雜貨品牌——365——塑造了成功的超市品牌。
顯然，這將有助于亞馬遜開發更多自有品牌產品，并吸引更多人稱為亞馬遜的Prime會員。
收購全食超市完全符合亞馬遜試圖占據消費者生活方方面面的野心。食品雜貨是少數需要定期購買的商品之一，而全食超市則是通向這個新的大眾市場的門戶。
我們預計，亞馬遜將在未來利用更多收購來促進其利潤頗豐的AWS云計算產品，同時也將步入新的領域。
本質上，亞馬遜已經建立起一個平臺，為這些新的市場和產品發展提供了完美的基礎。亞馬遜的核心業務——電子商務網站——始終是所有這些活動的中心，并且每次收購都將進一步鞏固亞馬遜作為市場領導者的地位。此外，亞馬遜的每一次收購都為自己增添了不少火力，不禁讓競爭對手膽顫。
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