全球科技界最大并購落定：戴爾670億美元收購EMC
10月12日，戴爾宣布將以每股33.15美元的價格，收購EMC，交易總價670億美元，從而成為全球科技市場最大規模的并購交易。
戴爾稱，將以每股33.15美元的現金和特殊股票收購EMC。其中，現金部分占每股24.05美元，剩余部分為特殊股票。
雙方已達成確定性協議，戴爾及該公司董事長兼CEO邁克爾·戴爾（Michael Dell）、MSD Partners和銀湖，將共同收購EMC，而VMware仍將保持上市公司的地位。
根據協議條款，EMC股東將獲得每股24.05美元的現金，以及與EMC所持VMware權益相關聯的跟蹤股票。基于交易完成時EMC流通股的數量，股東每持有1股EMC股份將獲得約0.111股新的跟蹤股票。基于VMware周三盤中的加權平均股價，這一跟蹤股票價值為81.78美元。因此，股東的每股EMC股份價值總和為33.15美元，而這筆交易的總價值約為670億美元。由于兩類股票的特征不同，所有者權益的差別，跟蹤股票的價值有可能不同于VMware股價。
EMC董事會成員已經批準了這一并購協議，并建議EMC股東批準這一協議。
戴爾和EMC的合并將形成全球最大的私營科技公司。在規模2萬億美元信息技術市場的高增長領域，該公司將帶來更完整的產品線。
這筆交易的資金包括向邁克爾·戴爾、MSD Partners、銀湖和淡馬錫發行的新普通股、跟蹤股票的發行、新的債務融資，以及戴爾當前所持現金。交易完成條件中沒有任何融資條款。
交易完成后，不包括跟蹤股票在內，邁克爾·戴爾及相關股東將持有戴爾普通股的約70%，與交易之前保持持平。
交易完成后，邁克爾·戴爾將成為新公司的董事長兼CEO。喬伊·圖奇（Joe Tucci）將繼續擔任EMC董事長兼CEO，直到交易完成。戴爾的總部仍將位于德克薩斯州Round Rock，而合并后企業系統業務的總部將位于馬薩諸塞州Hopkinton。
以往，戴爾和EMC均采取保守的財務政策，在產生現金流、降低債務方面有過很好的履歷。對于戴爾當前的企業信用評級，這筆交易的影響為中性至正面。合并后公司將在交易完成的18個月內專注于盡快去杠桿化，從而實現并保持投資級的債務評級。
為了給這筆交易提供資金，在交易完成前或完成時，戴爾計劃贖回所有流通的、2020年到期的、年利率5.625%的高級優先留置權債券。
這筆交易需要滿足一定的條件，包括必要的監管審批和EMC股東的批準。交易預計將在戴爾截至2017年2月3日的這一財年的第二或第三財季完成，具體時間為2016年5月至10月。
摩根士丹利是EMC的主要財務顧問，并向EMC董事會提供了公平性意見。摩根大通是戴爾的主要財務顧問，銀湖、瑞士信貸和摩根大通擔任了戴爾的全球財務協調人，美銀美林、花旗、瑞士信貸、德意志銀行證券、高盛的下屬公司、摩根大通和RBC資本市場是戴爾的財務顧問，并向戴爾提供了債務融資。
業內人士稱，在全球PC需求低迷之際，這筆交易將幫助戴爾迅速邁入仍在快速增長的存儲市場。戴爾和EMC在聯合聲明中還稱，交易完成后，VMware將繼續保持為一家獨立公司。
戴爾收購EMC的一個重要因素，將是美聯儲是否會在未來幾個月內加息。如果美聯儲加息，戴爾為收購EMC發行的戴爾-EMC債券在債券市場就沒有多少吸引力。因為戴爾舉債收購的成本將會上升，這將給交易帶來潛在的風險。
另一個因素是此交易涉及到VMware。除去現金收購交易部分之外，戴爾還會向EMC股東分配和出售部分所持的VMware股權。消息人士稱，“VMware目前也被認為是戴爾與EMC交易中最重要的一部分。EMC當前持有VMware大約80%的股權，市值約為320億美元。消息人士稱，在交易完成之后，即便是拋售部分VMware的股權，戴爾仍將會持有該公司的控股股權。”
消息人士透露，戴爾收購EMC的談判一直由邁克爾·戴爾和EMC首席執行官喬伊·圖奇（Joe Tucci）親自操刀。雙方的談判始于今年7月底或8月初。
這幾天DELL和EMC合并談判的新聞越來越多，甚至有人都以為談成了。剛才看了國外的新聞，最新消息說今晚（美國就是周一上午）就有正式結果，《紐約時報》幾小時前也報道了，而且還有對Mr. Dell的采訪，看來基本是事實了。《華爾街日報》也剛剛發布了一個報道，不過收購金額又漲了。
那么對于外部存儲的格局，特別是中國市場，DELL和EMC合并后會產生怎樣的影響呢？西瓜哥今天就自己分析和整理了一下IDC 2015H1（上半年）最新的外部存儲市場數據，來和大家分享一下。
財富中文網：為何說戴爾與EMC合并意義不大？
總部位于馬薩諸塞州霍普金頓的EMC是一家擁有36年歷史的商用數據存儲產品公司，市值約為500億美元。而總部位于德克薩斯州朗德羅克的戴爾在20世紀90年代憑借廉價、可定制的筆記本電腦聲名鵲起，公司于2013年以244億美元的價格完成了私有化。
自從周三晚上二者合并的消息傳來，許多人對這起交易傳聞的財務細節產生了疑問——首先就是這筆交易如何達成？（戴爾現在身負約120億美元的債務。）另一個問題是，為何兩家老邁的科技公司會想捆綁到一起來應對科技業的變革。（換句話說：如果你把兩塊磚頭一起扔進水里，它們會浮起來嗎？）
