資本向新，產(chǎn)業(yè)向質(zhì)——是資本推動產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的窄門，在新的周期轉(zhuǎn)換中，我們可能需要放棄以往的路徑依賴，積極擁抱變化，尋找新的突破口。

過去一年，投資行業(yè)的周期性特征愈發(fā)明顯，對于投資行業(yè)而言，在科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的背景下，堅信價值投資顯得尤為重要。從LP、GP、再到創(chuàng)業(yè)企業(yè)，生態(tài)之水正在重塑。

7月8日—11日，2024融中夏季峰會于北京四季酒店盛大舉辦。此次夏季峰會圍繞“產(chǎn)融兼資”“穿越窄門”“技術(shù)的進(jìn)化”三大篇，展開了為期4天的討論。峰會由融中傳媒、融中母基金研究院主辦、融中財經(jīng)、融中咨詢協(xié)辦，來自投資圈和產(chǎn)業(yè)界的重磅大咖新秀，圍繞一級市場募投管退，以及產(chǎn)業(yè)革新等熱點(diǎn)話題，進(jìn)行了一場場精彩的巔峰對話，會上，融中董事長朱閃、深圳市金融穩(wěn)定發(fā)展研究院理事長、全國社會保障基金理事會原副理事長王忠民、第十四屆全國政協(xié)委員、外事委員會委員、中國社會科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所副所長張斌、中國上市公司協(xié)會會長、中國企業(yè)改革與發(fā)展研究會首席專家宋志平、上海交通大學(xué)上海高級金融學(xué)院執(zhí)行理事、上海市原常務(wù)副市長屠光紹、中國工程院院士柴天佑等嘉賓進(jìn)行了主旨演講，分享了他們對當(dāng)前形勢下，行業(yè)變革的觀點(diǎn)和看法，深刻剖析了中國產(chǎn)業(yè)投資新質(zhì)發(fā)展的趨勢和機(jī)遇。

會議第一天，融中第九屆輞川論道拉開了夏季峰會的序幕。

會議伊始，融中董事長朱閃致歡迎辭，分享了過去一年的行業(yè)國際形勢動態(tài)，并對2024年上半年中國私募股權(quán)市場的募資、投資現(xiàn)狀進(jìn)行了總結(jié)和梳理。

在閉門會的研討環(huán)節(jié)，多位與會嘉賓就“行業(yè)鼓勵政策頻出背景下的中國股權(quán)投資行業(yè)面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)”“一級市場長期資本入市”“國有投資機(jī)構(gòu)如何有效引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展”“各類國資機(jī)構(gòu)之間的合作”“國資與市場化機(jī)構(gòu)如何合作共贏”“S基金的發(fā)展機(jī)遇”“S交易的參與主體及其交易特征”“政府引導(dǎo)基金如何借S交易合規(guī)退出”等議題進(jìn)行了熱烈的探討交流。

最后，融中母基金研究院顧問委員會主席、深圳市金融穩(wěn)定發(fā)展研究院理事長、全國社會保障基金理事會原副理事長王忠民進(jìn)行了總結(jié)性發(fā)言，并就“產(chǎn)業(yè)變局中的資本生態(tài)邏輯”“CVC投資的生態(tài)位”“中國的長期投資邏輯”“風(fēng)險與收益的對稱性”四個話題進(jìn)行了精彩的分享。

本屆輞川論道邀請了百余家來自各大金融機(jī)構(gòu)、國有資本平臺、政府引導(dǎo)基金、市場化母基金等機(jī)構(gòu)的近百位嘉賓出席本次活動，歷屆活動均齊聚行業(yè)母基金翹楚，旨在為國內(nèi)母基金機(jī)構(gòu)和母基金行業(yè)提供論演行業(yè)大勢，論道資本創(chuàng)新的專業(yè)交流平臺。

會議的第二天，進(jìn)入到“產(chǎn)融兼資”篇章。

會上，來自政府引導(dǎo)基金、市場化母基金、金融機(jī)構(gòu)、投資機(jī)構(gòu)、財富管理機(jī)構(gòu)等百余位嘉賓齊聚一堂，全面解讀了中國LP投資布局，對LP行業(yè)生態(tài)進(jìn)行了一次全面的觀點(diǎn)挖掘和問題探討，全面助力構(gòu)建產(chǎn)業(yè)發(fā)展新格局，著力推動產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展！

會議伊始，深圳市金融穩(wěn)定發(fā)展研究院理事長、全國社會保障基金理事會原副理事長王忠民率先發(fā)表領(lǐng)導(dǎo)致辭。他表示，企業(yè)的創(chuàng)始階段，不是一個人的資本和故事。數(shù)字化時代把輕資產(chǎn)變成了重資本，創(chuàng)始階段是合伙人和VC、天使投資人的有效資本聚合，一路當(dāng)中還有PE、IPO、收購，這些都是重資本的時代邏輯。

在主旨演講環(huán)節(jié)，第十四屆全國政協(xié)委員、外事委員會委員、中國社會科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所副所長張斌發(fā)表《如何走出需求不足》的主旨演講。張斌表示，一個個體支出的下降就會形成另一個個體的收入下降，從而形成了整體“需求不足”的惡性循環(huán)。打破需求不足的方式就是打破這種惡性循環(huán)，這需要一種大于市場預(yù)期的力量。其中涉及貨幣、財政政策，以及政府出手來穩(wěn)定地產(chǎn)行業(yè)。

隨后，華潤資本執(zhí)行董事、總經(jīng)理、CEO秦鋒以《私募股權(quán)投資發(fā)展新格局》為話題，探討了投資和創(chuàng)新的結(jié)合等問題。秦鋒表示，私募股權(quán)投資的過程是創(chuàng)新的投資家與創(chuàng)新的企業(yè)家的結(jié)合，是智慧資本與領(lǐng)先企業(yè)的整合，能夠進(jìn)一步迸發(fā)出創(chuàng)新的智慧、創(chuàng)造性的解決方案；能夠在創(chuàng)業(yè)過程中注入好企業(yè)的基因，助力企業(yè)基業(yè)長青。

盛世投資董事長姜明明以《在不確定性中尋找確定性》為核心，闡述了在不確定的環(huán)境中，S基金如何發(fā)揮優(yōu)勢和作用。他表示，基金是時代的產(chǎn)物。當(dāng)前，二元結(jié)構(gòu)下，各行各業(yè)都已經(jīng)進(jìn)入“存量博弈”。我國S基金正在從分散式向系統(tǒng)化轉(zhuǎn)變、從撿漏型向配置型轉(zhuǎn)變、由粗放式向精細(xì)化邁進(jìn)。在不確定的時代尋找確定性，S基金具備獨(dú)特優(yōu)勢。此外，深度產(chǎn)業(yè)投資也成為行業(yè)共識，未來投資機(jī)構(gòu)應(yīng)該聚焦硬科技、數(shù)字化、新材料、大健康、出海等產(chǎn)業(yè)新機(jī)遇。

當(dāng)天的峰會上，圍繞《產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)》《產(chǎn)業(yè)培育》《生態(tài)賦能》《價值增值》和《GP/LP對話》進(jìn)行了五場圓桌論壇的討論。嘉賓就創(chuàng)投環(huán)境、新質(zhì)生產(chǎn)力、產(chǎn)業(yè)變革、政策效益和經(jīng)濟(jì)效益、并購及S基金、GP與LP競合等熱點(diǎn)話題、前沿話題展開了一場場精彩的思想碰撞。

7月10日，峰會進(jìn)入到第三天，當(dāng)天的峰會以“穿越窄門”為主題，圍繞一級市場當(dāng)前的挑戰(zhàn)和機(jī)會進(jìn)行了深度的分析和討論。

會議伊始，融中董事長朱閃發(fā)表《積極構(gòu)建中國特色的股權(quán)投資正循環(huán)》主旨演講。朱閃表示，目前中國股權(quán)投資行業(yè)正處在轉(zhuǎn)型期，各類投資機(jī)構(gòu)應(yīng)重新定位，找準(zhǔn)自己的市場定位。對于剛剛進(jìn)入這個行業(yè)的國資機(jī)構(gòu)，可以考慮整體團(tuán)隊招聘或并購市場化管理人；對于市場化機(jī)構(gòu)，要調(diào)整心態(tài)，在現(xiàn)有約束條件下尋找到新的發(fā)展空間。此外，早期創(chuàng)新投資應(yīng)回歸市場，讓市場化GP發(fā)揮更多作用；相對地，國資要堅持以母基金的形式發(fā)揮引導(dǎo)作用，不建議以GP形式參與早期投資。

隨后，中國上市公司協(xié)會會長、中國企業(yè)改革與發(fā)展研究會首席專家宋志平以《如何做有效的創(chuàng)新》為題作領(lǐng)導(dǎo)致辭。對于科技企業(yè)的創(chuàng)新，宋志平表示，底層邏輯有四點(diǎn)：第一，創(chuàng)新是生產(chǎn)要素和生產(chǎn)條件的新組合；第二，企業(yè)是創(chuàng)新的主體；第三，企業(yè)家是創(chuàng)新的組織者；第四，資本是企業(yè)家用于創(chuàng)新的杠桿。

主旨演講環(huán)節(jié)，上海交通大學(xué)上海高級金融學(xué)院執(zhí)行理事、上海市原常務(wù)副市長屠光紹就當(dāng)前經(jīng)濟(jì)周期下的“耐心資本”，從五個方面做出詳細(xì)解讀。一，耐心資本并不等于長期被動持有的資金，而是從資金來源看，多元化的一類投資人。二，耐心資本注重價值投資，關(guān)注短期收益，但更關(guān)注長期且穩(wěn)定的收益。三，壯大耐心資本，需要資本市場構(gòu)建一個有利的生態(tài)環(huán)境。四，耐心資本不能單獨(dú)存在，而是需要與市場上的其他資本共同存在，構(gòu)成多層次的不同投資戰(zhàn)略。五，耐心資本需要一套完善的基礎(chǔ)設(shè)施和制度作為支撐。

深創(chuàng)投集團(tuán)黨委委員、副總裁李守宇結(jié)合深創(chuàng)投集團(tuán)二十多年實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，圍繞《大力發(fā)展風(fēng)險投資，努力培育新質(zhì)生產(chǎn)力》展開精彩演講。李守宇提到，按照國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求，國家需要什么，深創(chuàng)投就投什么。創(chuàng)業(yè)投資可以成為培育新質(zhì)生產(chǎn)力的重要資金來源。創(chuàng)業(yè)投資的商業(yè)模式和特點(diǎn)決定了其成為支持新質(zhì)生產(chǎn)力的主力軍，同時，創(chuàng)業(yè)投資對新質(zhì)生產(chǎn)力起著加速器的作用。

澳銀資本創(chuàng)始合伙人、董事長熊鋼則以《風(fēng)險投資是一種信仰》為題，堅定投資信心。熊鋼指出，風(fēng)險投資是投資人不斷修正自我、不斷平衡風(fēng)險和收益，永遠(yuǎn)向前的一個過程。風(fēng)險投資的基石是信任，投資機(jī)構(gòu)與創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊的信任，才有投資的可能，投資機(jī)構(gòu)與出資人的相互信任，才有更合理的利益分配機(jī)制和更長遠(yuǎn)的投資合作。

圓桌論壇環(huán)節(jié)，【產(chǎn)業(yè)投資專場】【CVC專場】【醫(yī)療大健康專場】【高端制造+新材料專場】【新能源投資專場】五個專場圍繞不同產(chǎn)業(yè)深度展開。數(shù)十家投資機(jī)構(gòu)嘉賓就“產(chǎn)業(yè)區(qū)域化下的投資方略轉(zhuǎn)變”“CVC產(chǎn)業(yè)邏輯更迭”“數(shù)字化賦能醫(yī)療健康全產(chǎn)業(yè)煥新發(fā)展”“高端裝備制造業(yè)生態(tài)深度融合”“新能源、ESG，聚焦能源新質(zhì)生產(chǎn)力”等話題展開精彩的討論。

7月11日，峰會進(jìn)入到最后一天，“技術(shù)的進(jìn)化”篇章。

會議伊始，中國工程院院士柴天佑以《基于新一代信息技術(shù)的工業(yè)智能系統(tǒng)》為題發(fā)表主旨演講，分析了當(dāng)前工業(yè)智能系統(tǒng)發(fā)展方向及其所面臨諸多挑戰(zhàn)，提出“工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)作為新一代信息技術(shù)與制造業(yè)深度融合的產(chǎn)物，是新工業(yè)革命的關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施”。

隨后，昆侖萬維董事長兼CEO方漢以《AIGC重塑內(nèi)容生態(tài)與大模型應(yīng)用商業(yè)化落地》為題作主旨演講，方漢認(rèn)為，當(dāng)前，中國企業(yè)在算法和算力方面受限，但AI領(lǐng)域成功不僅取決于算力。中國企業(yè)應(yīng)專注于特定垂直領(lǐng)域，通過達(dá)到SOTA地位來獲取SOTA紅利，快速吸引用戶。關(guān)鍵在于技術(shù)創(chuàng)新和領(lǐng)域?qū)I(yè)知識，而不僅是算力大小。

前晨汽車創(chuàng)始人、董事長兼CEO黃晨東圍繞《智能網(wǎng)聯(lián)新能源商用車的三次迭代》展開精彩演講，并表示，“新能源商用車接下來的發(fā)展中，產(chǎn)品不僅要領(lǐng)先，還要包含貨源、運(yùn)力、基礎(chǔ)設(shè)施、能源等生態(tài)才能在全面競爭中有優(yōu)勢，同時智能網(wǎng)聯(lián)技術(shù)在生態(tài)使用當(dāng)中也能夠發(fā)揮出更多的優(yōu)點(diǎn)。”

液化空氣（中國）投資有限公司董事會主席、跨國公司碳中和50人論壇主席路躍兵則以《跨國公司戰(zhàn)略，商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)與私募股權(quán)投資》為題，指出“跨國公司的戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)，都要緊緊圍繞碳中和實(shí)施”。

圓桌論壇環(huán)節(jié)，圍繞【人工智能專場】【生命科學(xué)專場】【新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈專場】【集成電路專場】四個行業(yè)方向，數(shù)十家高新企業(yè)嘉賓就“AI+，從技術(shù)服務(wù)向應(yīng)用落地場景的轉(zhuǎn)變”“政策趨勢持續(xù)松綁，‘生命科學(xué)’進(jìn)入快車道”“‘智能網(wǎng)聯(lián)’重構(gòu)汽車行業(yè)新生態(tài)”“芯趨勢、芯時代，集成電路產(chǎn)業(yè)迎時代發(fā)展機(jī)遇”等話題展開了激烈的探討。

峰會期間，融中母基金研究院圍繞LP出資能力、市場活躍度、投資領(lǐng)域、覆蓋區(qū)域、投資偏好等因素，在華中地區(qū)、大灣區(qū)、長三角、西南地區(qū)分別精選了6家活躍機(jī)構(gòu)LP舉辦專場座談會，定邀近百家投資機(jī)構(gòu)參與交流。六大專場分別為長沙市政府引導(dǎo)基金專場、廣州產(chǎn)業(yè)投資母基金/廣州創(chuàng)新投資母基金專場、成都高新區(qū)天使母基金專場、財通資本專場、東莞創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)母基金專場、橫琴粵澳深度合作區(qū)產(chǎn)業(yè)投資基金專場。

值得一提的是，2024融中夏季峰會期間，隆重發(fā)布了三份重磅行業(yè)榜單，分別是“融中2023-2024年度有限合伙人榜單”“融中2023-2024年度中國產(chǎn)業(yè)投資榜單”“融中2023-2024年度中國Power50企業(yè)榜單”。

峰會期間，融中還發(fā)布了《2024年上半年中國私募股權(quán)發(fā)展藍(lán)皮書》《2024年AI行業(yè)發(fā)展報告》兩份重磅行業(yè)報告。此外，針對當(dāng)前行業(yè)的挑戰(zhàn)和痛點(diǎn)，融中正式發(fā)布了融中數(shù)據(jù)庫產(chǎn)品Bridge Data。與此同時，融億資本學(xué)院－資本大咖課正式啟動。

融億資本學(xué)院致力于成為中國科技創(chuàng)新和戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)的實(shí)戰(zhàn)搖籃。學(xué)院主要面向“老兵新傳”企業(yè)家、細(xì)分產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)者、“專精特新”領(lǐng)頭人等高成長企業(yè)的創(chuàng)始人/公司股東/高管，提供系統(tǒng)性的企業(yè)產(chǎn)業(yè)雙向奔赴和投融資實(shí)戰(zhàn)課程，為更多企業(yè)、投資機(jī)構(gòu)及地方政府打造產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新增長的發(fā)動機(jī)，培育更多企業(yè)增長加速、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新賦能的行業(yè)標(biāo)桿，構(gòu)建高成長企業(yè)、知名投資機(jī)構(gòu)、地方政府產(chǎn)業(yè)、龍頭企業(yè)協(xié)同并進(jìn)共贏新生態(tài)。

伴隨現(xiàn)場的陣陣掌聲，本次2024融中夏季峰會圓滿落下帷幕。