從理論上講，比特幣（BTC）應(yīng)該作為對沖通脹的工具。它很容易獲得，它的供應(yīng)是可預(yù)測的，中央銀行不能任意操縱它。

然而，投資者并沒有這樣對待它。相反，加密貨幣市場正在反映股票市場。這是為什么？是什么阻止了加密貨幣作為對沖通脹的對沖工具，以及在未來使它們成為對沖工具需要發(fā)生什么。

鑒于缺乏中央管理銀行，加密貨幣提供了一種獨(dú)特的解決方案。你不能對不存在的東西失去信任。它的供應(yīng)是有限的，所以它自然會升值。使用具有股權(quán)證明協(xié)議的區(qū)塊鏈的人們可以隨時訪問他們的資金，同時不斷獲得當(dāng)前余額的股權(quán)獎勵。這意味著年收益率的實(shí)際價值通過其國庫和質(zhì)押獎勵分配機(jī)制與鏈上的經(jīng)濟(jì)活動相關(guān)聯(lián)。這些特性似乎解決了傳統(tǒng)貨幣體系中通貨膨脹的原因——但仍然存在一些障礙。

首先，讓我們來看看人們投資和持有加密貨幣的原因。大多數(shù)加密貨幣持有者看到了這些技術(shù)的未來潛力，這意味著它們的一些價值目前并不存在。它們是投機(jī)性投資。比特幣已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了去中心化，但其高昂的能源成本仍未得到解決，大多數(shù)礦力仍聚集在十幾個礦池中。以太坊在能源消耗和礦池中心化方面也存在類似問題。以太坊也有一個安全問題——今年已經(jīng)有超過 12 億美元的區(qū)塊鏈被盜。

還有去中心化交易所或 DEX 的問題，目前它們不適合使用中心化交易所。與中心化交易所相比，交易量最高的 DEX Uniswap 的定價效率較低。與在中心化交易所執(zhí)行相比，以 100 萬美元的 Tether ( USDT ) 交易美元硬幣 ( USDC ) 的簡單交易將花費(fèi)超過 30,000 美元的費(fèi)用和滑點(diǎn)。

當(dāng)然，這些問題正在得到解決。幾個第三代區(qū)塊鏈正在正面解決能源消耗和去中心化問題。隱私正在改善。加密貨幣持有者開始接受他們的錢包將始終是完全可追溯的，這將證明對以前對區(qū)塊鏈的超透明性猶豫不決的新用戶很有吸引力。尋求將傳統(tǒng)金融的數(shù)學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)性與加密貨幣的原生屬性相結(jié)合的項目正在解決 DEX 效率低下的問題。

在加密貨幣可以充當(dāng)?shù)钟ㄘ浥蛎浀谋局埃枰M(jìn)行大規(guī)模采用和整合。在目前正在努力建立其基本面的生態(tài)系統(tǒng)中，加密貨幣具有未來價值的特征。加密經(jīng)濟(jì)仍在等待能夠在不犧牲質(zhì)量和體驗的情況下充分利用去中心化優(yōu)勢的應(yīng)用程序，這對于廣泛采用尤為重要。每筆交易費(fèi)用為 5 美元且交易價值經(jīng)常丟失的支付系統(tǒng)將仍然不可行。

在頂級加密貨幣可以有效地用于現(xiàn)實(shí)世界的支付并且去中心化應(yīng)用程序提供與中心化系統(tǒng)類似的效用水平之前，加密貨幣將繼續(xù)被視為成長股。