作為吃瓜群眾，我們自然覺得老美不地道，專門使陰招，明里暗里要跟我們較勁。但是我們更關心的是，三大運營商紐交所退市虧不虧。

[[398156]]

首先，

在美國市場上，股票退市是十分正常的現象。要注意到美股市場上退市并不等于破產，也不等于股票完全退出流通。

對于股票市場來說，是否建立完善的上市及退市機制是判斷市場是否成熟的重要標志之一，完善的退市機制有助于保證上市公司的總體質量，并發揮股市優勝劣汰的功能。

所以，退市大概分為兩種，一種被其他公司并購或者公司自己提出來私有化，主動退市;一種是業績不佳或其他原因被股票市場管理機構強制退市。

比較有名的案例，美股私有化退市的大公司之一戴爾，

2013年2月5日，全球PC行業排名第三的戴爾正式對外宣布，戴爾公司宣布將以224億美元被私有化，公司的CEO兼創始人邁克爾·戴爾(Michael Dell)與私募股權投資公司銀湖(Silver Lake)以每股13.65美元的價格進行收購，總交易額達到244億美元。

私有化收購通常是溢價收購，收購價通常會比股票市價高出10%左右。

所以被并購和私有化對股民來說是個好事。

強制退市的案例，瑞幸咖啡。

2020年5月19日晚，根據瑞幸咖啡向美國證券交易委員會(SEC)提交的文件顯示，公司于5月15日收到了美國證券交易委員會(SEC)上市資格部門(Listing Qualifications Staff)的書面通知，納斯達克交易所決定將公司摘牌。瑞幸已在官網上發布該通知。

根據披露的文件，SEC上市資格委員會做出摘牌的決定基于兩個理由：根據納斯達克交易所上市規則5101條款，瑞幸咖啡于4月2日披露的虛假交易行為引發了公眾利益的擔憂;根據納斯達克交易所上市規定5250條款，瑞幸咖啡在過去未能公開披露有效信息，并通過此前的商業模式進行了虛假交易。

這個情況，股民肯定是很受傷了。

回到三大運營商紐交所退市這個事情，

紐交所要求這幾家中國企業退市的行為，打壓的象征意義更大。應該政治因素大于經濟因素。

但是真從紐交所退市了，三大運營商虧不虧?

其實呢，三大運營商并不會吃虧。

第一、移動、電信、聯通三家運營商，同時在港交所和紐交所上市，不在紐交所上市，但是還可以繼續在港交所上市，融資渠道不會缺。

第二、在美上市的股份數量都很少(移動只有2%的股份，聯通是1%的股份，而電信僅有0.57%)，對于三家的總股本來看，都是九牛一毛。

第三，已發行的股份，也不需要他們掏真金白銀退股。畢竟，這不是上市公司主動要求退市，或者因業績不好、違法處罰退市。實操層面，只需要投資者手上的美股(實際上的ADR)兌換為港股就完了。