近日，三大運營商發布了2020年財務報告。作為“十三五”的收官之年，對于通信行業，甚至全球各個行業來說，2020年都是最為特殊的一年。面對新冠肺炎疫情沖擊、經濟社會數字化轉型加速以及行業、跨界競合向多元演變等錯綜復雜的形勢，三大運營商努力克服各種困難挑戰，堅持穩中求進，推進高質量發展。

除了客觀因素外，在基礎電信服務領域，大規模增長已成為過去時。網絡建設、提速降費、創新改革等舉措更是成為壓在運營商身上的三座大山。但總體來看，2020年三大運營商整體呈現穩中向好運行態勢，營收利潤均實現正增長。其中，消費互聯網流量帶來的移動數據及互聯網業務收入增速放緩，對運營商業績帶動作用明顯下降;而服務于政企客戶的云服務、數據中心等ICT解決方案方面的收入顯著增長，已成為增長第一引擎。另外，以IPTV、云計算、大數據為主的固定增值電信業務收入相較去年也出現增長，其中，云服務收入增幅最為明顯。

對于運營商來說，省錢比掙錢更需要智慧。過去一年，運營商最大的資本開支是5G網絡建設。為了更集約高效的建設5G網絡，中國電信和中國聯通攜手開創了共建共享的先河，中國移動和中國廣電也宣布攜手共建，這進一步降低了網絡運營成本，并大大縮短了網絡建設周期。然而，運營商還要面臨另一大固定“開支”——提速降費。以往發布的數據顯示，自2015年持續開展網絡提速降費起,到2018年運營商已經讓利了2600億元;2019年讓利了1800億元;2020年讓利460億元,六年之間,三大運營商累計讓利近5000億元。

危中有“機” 2020年實現營收利潤雙增長

2020年是充滿挑戰的一年。正如中國聯通董事長兼首席執行官王曉初所說，2020年疫情對公司經營帶來一定挑戰，特別是在業務拓展、新用戶發展、5G建設和壞賬風險等方面，但疫情加速經濟數字化的轉型升級需求，也帶來新商機。

整體來看，過去一年，三大運營商的營收利潤均實現了增長，特別是和去年的表現相比，至少都躋身到“及格”行列。

數據顯示，中國移動2020年營運收入6957億元，同比增長3.2%，增速較前兩年顯著提升，呈現良好的發展勢頭。凈利潤1078億元，同比增長1.1%，盈利能力繼續保持國際一流運營商領先水平,扭轉了2019年凈利潤下滑的趨勢，實現了平穩增長。EBITDA為人民幣2851億元，同比下降3.7%。

中國電信實現經營收入人民幣3936億元，同比增長4.7%;服務收入人民幣3738 億元，同比增長4.5%，高于業內平均水平;凈利潤人民幣209億元，同比增長1.6%。EBITDA為人民幣1189億元，同比增長1.4%。

中國聯通2020年實現經營收入3038億元，同比增長4.6%，其中服務收入人民幣2758億元，同比上升4.3%，高于行業平均的3.6%，全年利潤124.92億元，同比增長10.3%。

因為種種客觀因素，對于運營商2020年的業績，外界并沒有太多奢望，但整體來說，運營商還是交上了一份合格的答卷。未來兩年，面對4G業務飽和，5G建設資本開支持續增大的局面，要想維持營收利潤增長，運營商還有更多的困難需要克服。

收入結構持續優化 創新業務價值凸顯

近年來，基礎電信業務成熟期特征明顯，但隨著運營商的產品不斷調整和優化，這部分業務開始逐步回暖。

以中國聯通為例，2020年中國聯通移動業務發展動力持續釋放，移動服務收入及用戶ARPU已連續三個季度雙雙環比上升。2020年，中國聯通的移動服務收入達到1567億元，同比止負轉正;移動用戶ARPU達到42.1元，同比提升4.1%; 固網寬帶接入收入同比增長2.4%，達到人民幣426億元。

過去一年，三大運營商在ToC和ToB業務上均保持健康的發展勢頭，當中代表ToB的產業數字化收入頗豐。2020年，中國移動的政企客戶數達到1384萬家，凈增356萬家。專線收入達到人民幣240億元，同比增長19.3%;DICT收入達到人民幣435億元，同比增長66.5%，對通信服務收入的增量貢獻達到2.6個百分點;其中，移動云收入達到人民幣92億元，同比增長353.8%。

過去一年，中國電信產業數字化收入達到人民幣840億元，同比增長9.7%，全網云業務收入138億元，同比增長58.4%。而中國聯通的產業互聯網業務收入同比大增30.0%，達到427億元，占整體服務收入比例提高至15.5%。其中ICT業務收入人民幣134億元，同比增長33.4%;IDC及云計算業務收入達到人民幣234億元，同比增長26.1%;物聯網業務及大數據業務收入分別達到42億元和17億元，同比分別增長39%和39.8%。

如今，我國正在進入數字化服務新時代，經濟社會信息化水平全面提升，網絡經濟空間得到極大拓展，預計這部分業務將保持高速增長，在運營商營收中所占的比例也會持續擴大。

持續快速布局 挖掘5G藍海“金礦”

2020年，雖然受到新冠疫情的影響，但是我國5G網絡的建設并未受到太大影響。工信部數據顯示，截至去年底，我國累計建成開通71.8萬座5G基站，實現所有地級以上城市和重點縣市的連續覆蓋。

5G對于通信行業的價值不言而喻，對于運營商來說更是一座剛剛開啟的藍海市場。因此，過去一年，運營商紛紛投入5G建設中。2020年，中國移動資本開支為1806億元，其中1025億元用于5G精品網絡建設項目中。2021年資本開支預算為1836億元其中，5G相關投資計劃約1100億元。過去一年，中國移動新建約34萬個5G基站、累計開通39萬個5G基站，為全國所有地級市、部分縣城及重點區域提供5G服務。5G套餐客戶達到1.65億戶。

2020年，中國移動全面推進5G共建共享，與中國廣電在5G網絡建設、網絡維護、市場合作、網絡使用費結算四個方面簽訂了具體協議。與廣電的5G共建共享，有助于以高效集約的方式加快5G網絡覆蓋、進一步鞏固5G網絡優勢、降低建設成本。

2020年，中國電信5G資本開支人民幣392億元，和中國聯通的共建共享為雙方節約600億人民幣資本支出，全年節約大量電費、鐵塔租金、運維等費用。過去一年建設在用5G基站達38萬站，實現5G網絡在所有地級以上城市、重點縣市以及重要建筑室內的連續覆蓋，最高峰值速率達到2.7Gbps，全球第一。

2020年，中國電信5G套餐用戶達到8650萬戶，滲透率達到24.6%。電信董事長柯瑞文指出，2021年中國電信的目標是5G用戶套餐凈增8000萬戶。預計2021年5G資本開支約397億元，目標在用5G基站增至70萬站。

作為電信5G共建共享的合作伙伴，2020年，中國聯通的5G套餐用戶達到7083萬戶，5G套餐用戶滲透率達到23%，高于行業平均的20%。2020年，中國聯通的5G開支約340億元。通過與中國電信建成全球首張規模最大的5G共建共享網絡，總體5G基站規模累計達到38萬。

談到5G未來的投資趨勢時，中國聯通董事長王曉初表示，2020~2022年基本維持700億左右的投資，其中5G的投資占到350億左右，持續3年后，5G的投資就將開始進入下降階段。除非5G話務量找到新的突破點引發5G流量的迅速上升，那樣的話會再進行及時的調整。