疫情中的蘋果財報：iPhone 銷量下滑，但 iPhone 12 不能遲到
過去幾個月，疫情成為了籠罩在不同行業上方的陰霾，也讓本就疲軟的智能手機市場雪上加霜。
在這樣的背景下，蘋果發布了 2020 財年第二季度(Q2)財報，這是蘋果從 1 月到 3 月的業績。而這段時間，正好撞上疫情的大規模爆發，蘋果也經歷了上游供應鏈停工和線下門店關閉。
在 1 月底蘋果發布的 Q1 財報中，蘋果預計 Q2 財季的營收將達到 630 億至 670 億美元。但疫情的影響很快就超過了蘋果的預期，蘋果也在 2 月宣布預計無法實現這一財季的營收目標。
雖然這次財報無法和創下多項歷史新高的 Q1 相提并論，但在市場普遍預期不高的情況下，蘋果依舊交出了一份超出預期的財報，只不過讓蘋果在逆境中實現增長的，不再是 iPhone 了。
iPhone 賣得不算太好，但蘋果正在擺脫「iPhone 依賴癥」
財報顯示，蘋果公司第二財季凈營收 583 億美元，基本與去年同期的 580 億美元持平。凈利潤為 112 億美元，與去年同期的 115 億美元相比下降 3%，不過這兩項數據都高于分析師對于蘋果的普遍預期。
如果放在往常，這樣的數據顯然不太理想。雖然營收同比去年略微上漲，但要知道 2019 年 Q2 是蘋果表現最差的其中一個財季，營收下滑 5%，凈利潤跌了 16%， iPhone 營收的更是創下了單季度最大跌幅。
雖然這個 Q2 蘋果還沒恢復到 2018 年的水平。不過考慮到中國 2 月份手機銷量同比去年大跌 56%，以及疫情在全球的蔓延，這樣的成績已經算不錯了。
再來看看蘋果的支柱業務 iPhone，來自于 iPhone 的營收為 289 億美元，同比去年下降了 6.7%。但由于蘋果不再公布銷量，IDC 等機構也未統計該季度的 iPhone 銷量，iPhone 的具體銷量尚不清楚。
如果根據 iPhone 2018 年的平均售價 (ASP) 數據(約 724-790 美元)來粗略統計，iPhone Q2 全球的銷量大概在 3665 萬 – 4000 萬之間。
這也和去年 Q2 IDC 統計的 iPhone 銷量(3640 萬)基本一致，而天風證券分析師郭明錤在上周的報告中，也將 iPhone Q2 的預期調整為 3500–3700 萬部。
疫情顯然拖累了 iPhone 的銷量，中國市場的影響最為明顯。大中華區的 Q2 銷售額從去年的 102 億美元降到了 94 億美元，是下滑幅度最大的一個地區。
蘋果在 2 月一度關閉了中國大陸所有直營店。蘋果 CEO 蒂姆·庫克在財報電話會議時也表示， 2 月份的中國市場需求陡降，直到 3 月中旬才完全恢復。
這是非常特別的一個季度，我過去從未遇到過，也希望再也不要遇到了。
但壞消息中的好消息是，雖然 iPhone 依舊貢獻了蘋果營收的半壁江山，但 Q2 iPhone 的營收占比降到了 49.6%，這是繼去年 Q3 iPhone 收入占比首次不足 50% 后，再一次取得這樣的成績。
而在這樣的情況下，蘋果的收入依舊維持增長。這也意味著蘋果正在逐步擺脫「iPhone 依賴癥」，新的增長引擎已經開始加速運轉。
iPad 和 Mac 收入又雙叒叕下跌了，下季度或將逆襲
雖然 3 月下旬蘋果發布了新款 iPad Pro 和 MacBook Air，但這兩項產品帶來的收入絕大部分都要在下一季度的財報才會體現，這一季度 iPad 和 Mac 的表現依舊疲軟。
來自 iPad 的收入 43 億美元，來自 Mac 的收入 53 億美元，與去年同期相比均有不同程度的下跌，這兩項業務已經成為蘋果最不賺錢的兩條產品線。
但蘋果對 iPad 和 Mac 下個季度的銷量持樂觀態度。突如其來的疫情，是智能手機之砒霜，卻是平板和筆記本之蜜糖，遠程辦公和在線教育需求的激增，讓平板和筆記本的銷量大增。
市場調研機構 NPD 的一份報告顯示，在 3 月前兩周，美國而面向企業銷售的筆記本銷量也增長了 50%，這些筆記本主要都是企業為在家辦公的員工準備的。
庫克表示，用戶已經逐漸適應這種居家隔離可能要持續一段時間的現實，開始配置一些在家辦公的設備。同時遠程辦公和學習的趨勢在疫情結束后依然會進一步發展，這都將帶動 iPad 和 Mac 的銷售。
拉動蘋果加速的兩架馬車
可以看到，無論是 iPhone ，還是 iPad 和 Mac ， Q2 的收入都在下滑。而讓蘋果收入增長的最大功臣，就是可穿戴設備和服務兩項業務了。
以 AirPods 系列為代表的可穿戴設備、家居產品和配件業務銷售額達到 62.8 億美元，同比增長 22.5%，郭明錤預測 2020 年 AirPods 系列出貨量約 8000-9000 萬部，此外還有消息稱新款 AirPods 可能會在下個月發布。
至于蘋果從去年開始大舉發力的服務業務，則以 133 億美元的營收創下了歷史新高。庫克表示，蘋果擁有 5.15 億 App 和服務訂閱用戶，比去年增加了 1.25 億，預計今年年底將突破 6 億。
庫克特別提到了 Apple TV+ 的流媒體業務，雖然蘋果在自制內容上的投入不如 Netflix。但憑借購買蘋果設備附贈 1 年免費 Apple TV+的策略，依舊收獲了大量用戶。
首席財務官 CFO Luca Maestri 在財報會議上表示，蘋果付費用戶數保持著兩位數的增長。而蘋果成熟的軟硬件生態系統，是蘋果在服務業務上最大的優勢。畢竟超過 15 億的活躍設備裝機數，都能成為蘋果服務的入口
雖然目前服務業務的收入還不到 iPhone 的一半，但已經成為蘋果最重要的增長引擎之一，幾乎每個季度都在在創下新高，假以時日或許真的有望取代 iPhone 成為新的收入支柱。
5G iPhone 若推遲上市，可能是蘋果「不能承受之重」
跟過去的財報不一樣的是，這次蘋果沒有給出下個季度的財報預期。庫克表示，目前很難預測未來兩個月的情況，難以作出判斷。
問題是什么時候門店重新營業，什么時候就地庇護令被取消，什么時候可以重新回到門店工作并吸引消費者出來?我們并沒有假裝可以預測，而是非常直截了當，我們無法預測未來。
雖然中國的疫情逐漸得到控制，但對于蘋果來說，其他市場的疫情尚不明朗。這也意味著，無論是供應鏈產能、線下門店開業、以及用戶的消費意愿，都存在著極大的不確定性。
其中對蘋果影響最大的，就是今年的新 iPhone 旗艦可能要推遲上市了。
2020 年本來是蘋果推出 5G iPhone 的關鍵一年。如果說去年 iPhone 11 沒有上 5G 是蘋果認為市場和技術都不夠成熟，那么今年如果蘋果還不推出 5G 手機，那可能在 5G 的換機潮中落后一程了。
目前除蘋果外，主流手機廠商都推出了覆蓋多個價位的 5G 手機 。雖然 5G 手機的市場份額還不算高，但增長迅速，根據中國信通院的數據，2019 年 12 月，5G 滲透率只有 15%，可今年 2 月這一數字已經漲到了 37%。
5G 也成為現在很多手機用戶換機時考量的一個重要因素，不少業內人士認為這會是進入瓶頸期的智能手機市場難得的一個換機潮。中國電信市場部總經理陳文俊預測，2020 年中國 5G 手機銷量將達到 1.7 億，滲透率達 47%，滲透速度甚至高于 3G/4G 切換的速度。
過去兩個月，關于 iPhone 12 可能會推遲上市的消息已經非常多。這些判斷最主要的根據，就是蘋果的全球供應鏈因為疫情受到影響。
在蘋果的今天的財報會議上，當庫克被問及 5G 手機是否會遭遇供應鏈中斷。庫克沒有給出明確回復，只表示不會對未來產品發表評論，同時強調蘋果供應鏈有能力從疫情中快速恢復。
不過有蘋果零部件供應商透露，他們已經收到通知將大規模生產計劃推遲大約兩到三個月。甚至有消息人士稱在最壞的情況下，5G 版 iPhone 的發布可能會推遲到 2021 年。
深圳一家蘋果供應鏈公司在 4 月初接受《財經》雜志時表示，盡管其工廠已經全面復工復產，但依舊未接到蘋果新的訂單，他指出受疫情影響，蘋果工作人員無法駐場確認核心元件，是工期延后的核心原因。
- 新 iPhone 的推出，大概率會延后。
疫情除了打亂了供應鏈的節奏，也影響著人們的消費信心和購買力。郭明錤就在最近的報告中表示，iPhone 的銷量可能將受到消費降級的影響，他預測 2020 年 iPhone 出貨量將衰退 10%~15%。。
此外市場調研機構 Strategy Analytics 的一份報告指出，疫情導致 37% 的中國人推遲購買新智能手機的計劃，5G 的普及也將放緩，不知道這對蘋果來說是好消息還是壞消息。
可以肯定的是，在今年接下來的幾個月，中國市場對于蘋果將變得尤為重要。一方面中國疫情已經基本得到控制，中國可能是全球最快復蘇的智能手機市場。另外蘋果超過一半的供應商都來自中國，逐漸復工的供應鏈廠商，能加快 iPhone 12 的生產。
今年的 5G iPhone 會遲到嗎?對消費者來說，這決定了今年 9 月是否能如期迎來「科技界春晚」。對于蘋果來說，這不僅關聯著今年的業績，還可能影響著蘋果在 5G 時代的話語權。
