FDD牌照的發放，吹皺一池清水。在中國聯通和中國電信終于可以正大光明經營4G業務的同時，部分人士對中國移動表示出了擔憂，他們猜測FDD的到來會打破移動一家獨大的局面，甚至幫助聯通和電信反轉局面。

很明顯，持擔憂態度人士的觀點立足在FDD是比TDD更具優勢的技術--2013年12月TDD牌照發布時他們這樣認為，一年零三個月后他們也這樣看。這看起來無可厚非，如果你不回過頭瞧瞧過去15個月內發生的故事的話，也很可能得出類似的結論。

一張牌照真會引發一場蝴蝶效應嗎？我們認為要打一個問號，眼下斷言為時過早。

三大運營商的4G成績單

工信部發布的2014年全年工業通信業發展情況數據情況顯示，去年我國4G用戶總數已達9728萬戶。盡管電信和聯通未公布具體數字，但根據中國移動去年12月的運營數據（4G用戶總數達到了9006.4萬戶），計算下來電信和聯通的4G用戶共計只有約720余萬戶，僅為中國移動的1/13.

眾所周知，TDD與FDD牌照發放的時間差，是工信部留給國產標準的綠燈時間。但是當移動上馬4G業務時，同樣獲得TDD牌照并被允許混合組網的聯通和電信，實際上也隨即推出了各自的4G服務--其中TDD為輔，FDD為主。所以從某種程度上講，三大運營商的4G角逐其實很早就開始了，并未太受牌照的羈絆。這樣一來，中國移動在剛剛過去的2014年無疑取得了壓倒性的優勢，聯通和電信的“練兵”效果不算太佳。

進入到2015年后，2月份移動4G用戶再增1658萬，累計達到1.23億；同期聯通公布其移動業務當月凈減282.1萬戶，流失率達0.94%.而其總用戶數也跌回到2014年8月底的水平，期間5個月的累計新增用戶數在2月份悉數流失。與此同時，電信2月移動用戶凈增長90萬戶至1.87億戶，增幅再次放緩。不難看出，牌照發布前夕的利好并未給電信和聯通4G業務帶來正向刺激，反而是中國移動4G增長呈現出加速趨勢。

4G競賽進入拼底牌階段

2月27日FDD牌照正式頒布后，三大運營商的牌面已經非常明朗--移動因先發優勢獲得了用戶基礎和網絡覆蓋，規模效應預計會加速發酵；聯通和電信業正式獲得更適合自己的FDD許可后，今年會加大投資大干快上。如果我們把FDD牌照發放日認為三大運營商重回競爭起點的時刻，那么接下來三家要拼的，我們認為更多還是底牌，而非牌面的東西。

中國移動的底牌非常顯著，那便是極強的運營能力。以消費能力和4G通信都比較領先的廣東省為例，廣東移動做到了覆蓋廣、終端多和資費省，并在業務營銷上銳意求新。4G開推以來，廣東移動基于移動互聯網的新產品、新玩法多樣，早期的流量紅包、流量共享、流量轉贈、流量安心等計劃讓人印象深刻；近期又率先試水了將語音和短信換算成流量計費的套餐，被業界稱為***“互聯網屬性”的套餐之一。比較而言，聯通則更傾向于主打FDD網絡質量更好、速度更快的特點，在部分大城市取得局部領先；而中國電信的策略，更多還是與固網寬帶綁定在一起。兩家在運營能力上都有很大提升空間。