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近期游戲茶館觀察手游市場(chǎng)異?；鸨?，接二連三爆出收購(gòu)案，大量資金涌入，還有更多資金正在路上。A股上市公司浙報(bào)傳媒、博瑞傳播、華誼兄弟、天舟文化、大唐電信、神州泰岳均紛紛宣布跨界并購(gòu)網(wǎng)絡(luò)游戲公司。已經(jīng)獲批的浙報(bào)傳媒收購(gòu)杭州邊鋒和上海浩方、博瑞傳播收購(gòu)漫游谷均獲得了良好的整合效果，并獲得了二級(jí)市場(chǎng)的追捧。那么傳統(tǒng)企業(yè)頻頻收購(gòu)手游公司的意圖又是什么呢？

一、傳統(tǒng)企業(yè)提升業(yè)績(jī)，企業(yè)擁抱移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)

根據(jù)易觀初步統(tǒng)計(jì)2013年上半年并購(gòu)事件共14起，有關(guān)手游10起占比71%。涉及金額96.07億元，而上半年整體移動(dòng)網(wǎng)游市場(chǎng)只有30億。手游公司整體估值在6-12億之間，平均PE倍數(shù)在12倍左右，相當(dāng)于10年利潤(rùn)。以2013年上半年中青寶收購(gòu)美峰數(shù)碼為例，中青寶股票漲幅984元，市盈率492倍公司市值由以前的11.04億飆升為117億元。以國(guó)外日本手游公司Gungho股價(jià)在一年過(guò)程中暴漲60倍,市值在一年中有2億美元暴漲至約144億美元。隨著手游概念的不斷炒作，傳統(tǒng)行業(yè)通過(guò)收購(gòu)移動(dòng)游戲公司提升公司業(yè)績(jī)。其次市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型越來(lái)越多的傳統(tǒng)企業(yè)在發(fā)展的過(guò)程中越到瓶頸，而互聯(lián)網(wǎng)及移動(dòng)游戲市場(chǎng)越來(lái)越受到市場(chǎng)的追捧。傳統(tǒng)企業(yè)也想通過(guò)收購(gòu)或者并購(gòu)的方式入駐移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)。

二、傳統(tǒng)企業(yè)并購(gòu)游戲公司對(duì)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)布局

不管是收購(gòu)還是并購(gòu)傳統(tǒng)企業(yè)都在積極表現(xiàn)對(duì)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的布局，一方面收購(gòu)平臺(tái)能與上市公司自身資源產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，收購(gòu)平臺(tái)相當(dāng)于同時(shí)擁有了平臺(tái)的用戶資源、產(chǎn)品資源、開發(fā)者資源。其次游戲?qū)儆趧?chuàng)意性行業(yè)目前國(guó)家正在積極發(fā)展創(chuàng)意行業(yè)通過(guò)收購(gòu)制作團(tuán)隊(duì)得到他們的技術(shù)、經(jīng)驗(yàn)為進(jìn)入移動(dòng)游戲儲(chǔ)備人才。另外一方面在單一產(chǎn)品決定市場(chǎng)份額的移動(dòng)游戲時(shí)代，表現(xiàn)突出的產(chǎn)品的團(tuán)隊(duì)更容易受到資本的關(guān)注。強(qiáng)勢(shì)的產(chǎn)品意味著穩(wěn)定的營(yíng)收，收購(gòu)這樣的公司能直接提升上市企業(yè)的業(yè)績(jī)。傳統(tǒng)企業(yè)對(duì)移動(dòng)游戲的加入進(jìn)一步的加劇移動(dòng)游戲的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

游戲茶館認(rèn)為傳統(tǒng)行業(yè)對(duì)移動(dòng)游戲市場(chǎng)的看好主要是移動(dòng)游戲市場(chǎng)具有全球范圍內(nèi)爆發(fā)式增長(zhǎng)空間，移動(dòng)游戲商業(yè)模式清晰運(yùn)作模式成熟可以利用各方渠道資源協(xié)同推廣。最主要的是移動(dòng)游戲是一支變現(xiàn)能力超強(qiáng)的現(xiàn)金牛。

三、傳統(tǒng)企業(yè)并購(gòu)手游公司帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)

不得不說(shuō)傳統(tǒng)企業(yè)的貿(mào)然跟進(jìn)和盲目并購(gòu)手游公司也存在著未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)，其一傳統(tǒng)企業(yè)缺乏互聯(lián)網(wǎng)基因由于互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)和互聯(lián)網(wǎng)用戶都與傳統(tǒng)企業(yè)客戶有著天然不同，缺乏互聯(lián)網(wǎng)基因的傳統(tǒng)公司有能否駕馭互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)呢？其二整合難度大，傳統(tǒng)企業(yè)往往通過(guò)收購(gòu)快速進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)。被收購(gòu)的公司大多數(shù)以子公司的名義保持獨(dú)立性，能否與原有業(yè)務(wù)進(jìn)行深度整合形成公司管理形態(tài)和商業(yè)模式還有待考證。其次通過(guò)公司文化和公司管理層也將面臨著整合難度，例如傳統(tǒng)公司追求的緊張、高效的工作氛圍，互聯(lián)網(wǎng)公司追求的是開放、輕松的工作氛圍。其三持續(xù)營(yíng)收能力，目前大多數(shù)手游公司都是憑借單一產(chǎn)品支撐整體營(yíng)收，后續(xù)產(chǎn)品能夠成功存在不確定型，而且售后市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)型高。目前有5%的項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)盈利而在這5%的項(xiàng)目中也只有5%的精品能賺到大錢。

所以說(shuō)傳統(tǒng)企業(yè)并購(gòu)手游公司也不是一帆風(fēng)順，能否產(chǎn)品協(xié)同效應(yīng)，能否幫助傳統(tǒng)企業(yè)入局移動(dòng)游戲市場(chǎng)，能否保持可持續(xù)盈利還有待時(shí)間的考證。

結(jié)束語(yǔ)：有行業(yè)人士說(shuō)傳統(tǒng)行業(yè)收購(gòu)和并購(gòu)移動(dòng)游戲就是一場(chǎng)資本游戲，在這場(chǎng)資本游戲中獲利的只有手游研發(fā)商和企業(yè)大股東。傳統(tǒng)企業(yè)收購(gòu)移動(dòng)游戲就如同當(dāng)年傳統(tǒng)企業(yè)大批入駐電商市場(chǎng)最終的下場(chǎng)就是你高高興興來(lái)了，卻靜悄悄的走了。