北京時(shí)間12月5日，德意志銀行發(fā)布研究報(bào)告，維持鳳凰新媒體（NYSE:FENG）”買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)$12.62。受報(bào)告及市場(chǎng)利好因素影響，鳳凰網(wǎng)股票周一高開高走，盤中最高上漲15%至7.32美元。截至周一收盤，上漲12.11%報(bào)7.13美元，成交量為16.79萬。

    以下為德銀報(bào)告概要：

    尚未完全貨幣化的門戶網(wǎng)站。重申買入估值。

    根據(jù)Alexa的數(shù)據(jù)，雖然獨(dú)立訪客數(shù)量仍然滯后，但是公司門戶網(wǎng)站的頁面瀏覽量和用戶平均時(shí)間已經(jīng)超過了搜狐和網(wǎng)易。由于流量的迅速增長(zhǎng)和活躍的核心用戶群，分析師相信公司尚未充分認(rèn)識(shí)到其向廣告客戶的重要商業(yè)價(jià)值。公司管理層收緊了對(duì)新項(xiàng)目的預(yù)算，使其影響利潤(rùn)率的風(fēng)險(xiǎn)降低。

    強(qiáng)勁的第三季度業(yè)績(jī)

    PNM第三季度GAPP每股攤薄收益為人民幣0.70元， 達(dá)到分析師預(yù)期的兩倍。主要由于高于預(yù)期的收入、成本控制和外匯收益。分析師提高了公司的non-GAAP每股攤薄收益33%，基于強(qiáng)勁的Q3業(yè)績(jī)和強(qiáng)于預(yù)期的Q4的利潤(rùn)率預(yù)期。分析師提高了公司2012年的non-GAAP每股攤薄收益2%，2013年維持不變。

    2012年的重點(diǎn)事項(xiàng)

    經(jīng)過與管理層討論，2012年公司的重點(diǎn)事項(xiàng)包括改善：1） 網(wǎng)站貨幣化程度，和2）內(nèi)容的進(jìn)一步增加。分析師預(yù)計(jì)貨幣化程度的改善將進(jìn)一步推動(dòng)公司2012年的在線廣告營(yíng)收增長(zhǎng)。分析師相信新的內(nèi)容垂直頻道將幫助公司滲透到更廣泛的廣告客戶類別中，例如育兒品牌和教育服務(wù)供應(yīng)商。

    股票評(píng)級(jí)：分析師 維持鳳凰新媒體股票“買入”評(píng)級(jí)，將目標(biāo)股價(jià)定為12.62美元。