在過去十年里，印度對加密貨幣的立場一直不明確。目前的軟禁令每天都在損害發(fā)展?jié)摿Γ罱膱蟮辣砻饔《日谥匦潞饬俊?/p>

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今年3月，公司事務部發(fā)布的通知指出，從事加密貨幣交易的公司必須在財務報表中向政府披露其持股量。持有加密貨幣的公司還必須披露總利潤和虧損，以及從其他交易者和投資者處獲得的任何存款或預付款。

就在兩周前，有報道稱，預計加密貨幣將根據(jù)即將出臺的立法法案被定為刑事犯罪，包括交易，采礦，發(fā)行和占有。為什么會做出這一改變?

不確定性

對于印度的加密貨幣而言，MCA通知來得恰逢其時。在路透社的報告中，印度財政部長尼爾瑪拉·西塔拉曼(Nirmala Sitharaman)表示，印度政府正在采取平衡的監(jiān)管方式，并未關閉所有選擇。來自不同政府機構和組織的立場的衰落引起人們的關注，但為時不晚。

印度的加密貨幣行業(yè)領導者長期以來一直在呼吁制定加密貨幣法規(guī)，并嚴格執(zhí)行可能使數(shù)千家企業(yè)癱瘓的禁令。該國對數(shù)字資產(chǎn)的需求從未如此高漲，Quartz進行的研究可以追溯到2018年，該研究將每10次比特幣(BTC)購買中的一項與印度次大陸聯(lián)系起來?？梢钥隙ǖ卣f，此后加密貨幣的熱度和需求水平才有所增加。

MCA的最新通知可能表明印度終于接受了加密貨幣，并且在印度大多數(shù)與區(qū)塊鏈相關的著名公司中都受到了好評，大多數(shù)人期望遵循法規(guī)進行交易，而不是完全禁止。實際上，印度儲備銀行(Reserve Bank of India)近期發(fā)布的有關貨幣和金融的報告認為，中央銀行數(shù)字貨幣在新興市場需求增長和改善貨幣政策方面具有潛力。

他們認為這一概念有可取之處，但可能會使銀行系統(tǒng)的許多中介機構變得多余。“ CBDC非常重要，因為它們將把印度帶到未來兩到三年內(nèi)貨幣戰(zhàn)爭的前線，”區(qū)塊鏈研究和情報公司Crebaco Global的首席執(zhí)行官Sidharth Sogani說道。但是他補充說，印度的經(jīng)濟結構及不允許貨幣自由流通和轉換的情況面臨許多挑戰(zhàn)。

“就加密法規(guī)而言，政府出臺的政策都象征著積極的信號，”印度加密貨幣交易所BuyUcoin的首席執(zhí)行官Shivam Thakral說：

“我們?nèi)詫φ峁┙】档谋O(jiān)管環(huán)境以使印度的加密貨幣行業(yè)發(fā)展感到樂觀。”

CoinDCX(美國最大的加密貨幣交易所之一)首席執(zhí)行官Sumit Gupta也分享了他的觀點，他說：“我相信政府采取行動將引起加密社區(qū)利益相關者的注意。”

謹慎的樂觀

加密貨幣似乎以各種方式對國家經(jīng)濟構成風險，如果沒有嚴格的監(jiān)管，不受監(jiān)管的數(shù)字資產(chǎn)經(jīng)濟可能會間接地使印度市場受到操縱。與傳統(tǒng)證券不同，加密貨幣沒有有形資產(chǎn)的支持，這使資產(chǎn)類別可以進入未知的價格區(qū)域和發(fā)現(xiàn)，這引起了系統(tǒng)穩(wěn)定性問題，對消費者保護的影響以及信息不對稱風險的增加。

政府間金融監(jiān)管機構金融行動特別工作組(Financial Action Task Force)是打擊洗錢和融資活動的政府間金融監(jiān)管機構，最近強調(diào)了某些加密貨幣提供的匿名性如何加劇洗錢風險。但是，它也提供了有關如何通過未經(jīng)測試和傳統(tǒng)方法相結合的方法來減輕這些風險的指導。

一個經(jīng)過深思熟慮的監(jiān)管框架可以幫助提高市場參與者的透明度和民主化，同時也可以保護市場免受惡意攻擊。預防永遠勝于治理，而先發(fā)制人的法規(guī)可以為區(qū)塊鏈公司必須遵守的標準設定標準，為整個國家提供最佳支持。

實際上，受監(jiān)管的加密基礎設施可以幫助印度經(jīng)濟實現(xiàn)與眾不同的發(fā)展。Gupta表示：“鑒于印度的加密市場規(guī)模龐大，擁有超過750萬億投資者和340多家加密初創(chuàng)企業(yè)，加密法規(guī)將對印度經(jīng)濟產(chǎn)生重大積極影響。”

他還表示，憑借明智的監(jiān)管，區(qū)塊鏈技術將為人們創(chuàng)造更多的就業(yè)機會，并為金融系統(tǒng)開啟一個透明的時代。此外，交易所的大量交易量可能成為政府稅收的重要來源，提供指數(shù)增長，并為印度的區(qū)塊鏈生態(tài)系統(tǒng)創(chuàng)造更多財富。

責任制監(jiān)管

盡管存在加密帶來的風險，但從長遠來看，全面禁令將適得其反。研究和歷史都表明，禁止某事往往會使這些企業(yè)脫胎換骨，而這種放松的控制可能會帶來意想不到的后果。在世界范圍內(nèi)可以像電子郵件一樣輕松地跨境發(fā)送國際認可的貨幣的情況下，完全禁止也幾乎是不可能的。

沒有統(tǒng)一的努力來監(jiān)管區(qū)塊鏈網(wǎng)絡上的跨境流動，任何國家都將無法保護自己的經(jīng)濟管轄區(qū)，這可能導致廣泛的國際套利。盡管有CBDC的傳言，但在印度發(fā)行國家支持的加密貨幣同時限制其他數(shù)字資產(chǎn)的買賣也可能不利。

為促進國際貨幣合作而建立的全球金融機構國際貨幣基金組織已經(jīng)表示，私人貨幣和公共貨幣可以同時存在，又可以互補。但是，國際貨幣基金組織也表示，我們應重視創(chuàng)新和多樣性，而不損害穩(wěn)定性和安全性。

與公共政策有關的目標都可以通過數(shù)字資產(chǎn)的宏觀和微觀層面的監(jiān)管來解決。目前，最大的瓶頸似乎是信息。政府官員與金融系統(tǒng)，去中心化網(wǎng)絡或密碼學方面的相距甚遠，對國家代表的普及可能會走很長一段路。

如Sogani所言，政策制定者可以在受控環(huán)境中進行更多研究，決策者可以研究如何使用加密貨幣，并為企業(yè)創(chuàng)建更強大的框架。

“印度的潛在加密市場規(guī)模超過150億美元。朝著正確方向的監(jiān)管將使人們能夠自由地投資和交易加密貨幣，創(chuàng)造超過25,000個就業(yè)機會。每個人都想在規(guī)范的環(huán)境下交易，避免不必要的訴訟。”

目前印度立場是否會改變尚待確定，區(qū)塊鏈公司正在合作。隨著時間的流逝，印度可能隱秘地采用加密貨幣監(jiān)管，并幫助世界其他地區(qū)建立金融體系。