隨著對應(yīng)于數(shù)字藝術(shù)品所有權(quán)的非標準化代幣的流行，區(qū)塊鏈技術(shù)正逐漸進入最意想不到的領(lǐng)域，而分布式金融正在加速其擴張。這些獨特的、有時是相當有價值的令牌在今天尤其重要，因為藝術(shù)畫廊由于與全球流行病有關(guān)的限制而關(guān)閉，文化體驗現(xiàn)在比以往任何時候都更多地在網(wǎng)上進行。

[[393423]]

2020年，通過金融產(chǎn)品市場、基于社區(qū)的社會和治理令牌以及獨特的藝術(shù)作品，分布式金融流動性產(chǎn)生的方式出現(xiàn)了爆炸式增長。今天，大量的比特幣被用作一種價值儲存手段，但這并不是它應(yīng)有的用途。緩慢的交易時間、高昂的費用和價值不斷上升的歷史紀錄，阻礙了比特幣作為支付系統(tǒng)的使用，但這并沒有阻止區(qū)塊鏈行業(yè)創(chuàng)造其他支付系統(tǒng)。

可編程智能合約的出現(xiàn)，促進了現(xiàn)代分布式金融生態(tài)系統(tǒng)的形成，使任何有互聯(lián)網(wǎng)連接的人都可以訪問金融服務(wù)。中央銀行昂貴的管理費用使得國際轉(zhuǎn)賬在大多數(shù)情況下變得緩慢和不經(jīng)濟。然而，通過實施一套相互交織的協(xié)議，分布式金融提供了向世界各地不同社區(qū)分配價值的替代方式。

對大多數(shù)人來說，傳統(tǒng)金融體系都是有效的，但它本可以做得更好。雖然區(qū)塊鏈還沒有準備好傳承衣缽，但今天的分布式網(wǎng)絡(luò)擁有很大的野心，而且隨著數(shù)字資產(chǎn)的獲取持續(xù)改善，世界各地的人們越來越多地在沒有可信中介、銀行或律師的情況下參與到全球經(jīng)濟中。隨著分布式金融系統(tǒng)獲得的開發(fā)資源比以往任何時候都多，區(qū)塊鏈是全球任何金融服務(wù)公司的下一個前哨。

互聯(lián)網(wǎng)改變了數(shù)據(jù)和信息在世界各地流動的方式，這種通信渠道的演變對銀行系統(tǒng)產(chǎn)生了深遠的影響。隨著世界開始轉(zhuǎn)向提供更快注冊、更快服務(wù)和更可靠產(chǎn)品的平臺，這與中心化銀行的運營方式形成了鮮明對比。

智能合約平臺允許人們使用單個金融身份與多個去中心化應(yīng)用程序交互。在全球有近20億人無法獲得傳統(tǒng)金融服務(wù)的情況下，降低準入門檻符合每個人的最佳利益。

事實上，甚至一些傳統(tǒng)銀行已經(jīng)開始提供加密貨幣托管服務(wù)，允許用戶以一種安全的方式存儲他們的加密貨幣，雖然這看起來似乎違背了去中心化和區(qū)塊鏈的精神，但集中托管服務(wù)實際上可能對更廣泛的行業(yè)有益。

對于普通民眾來說，持有加密貨幣比持有法幣可怕得多，因為轉(zhuǎn)賬無法逆轉(zhuǎn)，出錯的代價更大。傳統(tǒng)銀行支持數(shù)字資產(chǎn)托管是向主流用戶提供加密貨幣邁出的一大步。隨著金融科技公司不斷改進其產(chǎn)品和服務(wù)，為最終用戶提供更好的體驗，這種發(fā)展機制在過去幾十年并沒有太多改變。隨著時間的推移， 傳統(tǒng)銀行開始向分布式金融平臺提供大量穩(wěn)定幣流動性，網(wǎng)絡(luò)會進化以滿足不同的需求，而隨著Web 3.0的出現(xiàn)，區(qū)塊鏈不僅僅是在金融系統(tǒng)中分散權(quán)力， 而是重新定義價值。在不久的將來，這些系統(tǒng)可能會變得更強大，最終將被視為各種業(yè)務(wù)的一個有價值指引。

1.自動做市機制

自動做市商的引入是2020年導(dǎo)致分布式金融和區(qū)塊鏈整體增長的關(guān)鍵因素。在自動做市商機制引入之前，分布式交易所并不像現(xiàn)在這樣受歡迎。自動做市機制讓用戶通過智能合約進行交易，從而提高了流動性，消除了交易對手風(fēng)險，而不是使用訂單簿去中心化地匹配交易。然而，盡管去中心化交易所在過去幾年中確實有所改善，但取代訂單簿交易似乎并不會在短期內(nèi)到來，在用戶體驗、創(chuàng)造力和對用戶基礎(chǔ)的信任方面， 中心化交易所有其優(yōu)勢。中心化交易所對如何提供對該領(lǐng)域至關(guān)重要的服務(wù)，如法幣入口、法規(guī)遵從性和更好的移動應(yīng)用用戶體驗方面，迄今無法被替代。

盡管交易費用的競爭越來越激烈，加密貨幣交易所提供的服務(wù)競爭也變得越來越激烈。從首次交易所發(fā)行、擔保到借貸服務(wù)，交易所可能開始通過提高其他業(yè)務(wù)領(lǐng)域的利潤率來捍衛(wèi)自己的地位，并面臨著來自去中心化競爭對手的競爭。正如銀行不能從存款中獲利一樣，他們可以從后端服務(wù)和其他金融產(chǎn)品的交叉銷售中獲利——隨著行業(yè)的發(fā)展，中心化交易所也將如此。

簡而言之，自動做市商由令牌對池組成，它們在池中的比例決定了單個令牌的價格。隨著自動做市機制變得越來越復(fù)雜，一些平臺甚至加入了多令牌流動性池和計算資產(chǎn)價格的更有效算法等功能。

2.互操作性和跨鏈操作

雖然目前大多數(shù)分布式金融應(yīng)用程序都運行在以太坊上，但互操作性正在慢慢成為現(xiàn)實。這將給開發(fā)者選擇不同平臺的自由，以最適合他們各自的去中心化應(yīng)用程序。有了Cosmos和Polkadot這樣的平臺，開發(fā)人員現(xiàn)在甚至可以根據(jù)應(yīng)用程序的需求創(chuàng)建可互操作的區(qū)塊鏈。今天，開發(fā)人員依賴于提供開放智能合約平臺的單片一級區(qū)塊鏈。在未來的互操作性中，這些平臺在原型制作方面仍然很有用，但開發(fā)人員將為他們的應(yīng)用和用例選擇最專業(yè)和最優(yōu)化的服務(wù)。

2020年末最大的趨勢之一是對訪問以太坊的流動性和其他基于區(qū)塊鏈協(xié)議的經(jīng)濟活動的需求增加，該領(lǐng)域的跨鏈平臺活動激增， 為各種加密資產(chǎn)提供抵押貸款和押注機會。有些治理型令牌可以使網(wǎng)絡(luò)參與者對系統(tǒng)的全球債務(wù)上限、抵押品比率和儲蓄率等關(guān)鍵參數(shù)進行投票。

分布式金融的增長是前所未有的，而且勢不可擋。月交易量已經(jīng)超過550億美元，這也是穩(wěn)定幣目前的總市值。分布式金融未償還債務(wù)已經(jīng)超過90億美元，但與更廣泛的金融服務(wù)行業(yè)相比，分布式融資仍是一個蹣跚學(xué)步的階段。

隨著新的創(chuàng)新不斷出現(xiàn)，我們有理由相信，分布式金融應(yīng)用程序之間的可訪問性和可變性將隨著時間的推移而改善，區(qū)塊鏈項目正在競相創(chuàng)建更好的可擴展性解決方案，如第二層協(xié)議。以太坊2.0承諾解決其前身目前面臨的許多問題，但網(wǎng)絡(luò)在實踐中表現(xiàn)如何還有待觀察。

作為一個新興產(chǎn)業(yè)，分布式金融面臨的一個問題是，經(jīng)驗豐富的用戶基礎(chǔ)還很薄弱。如今的應(yīng)用程序通常是為熟悉分布式金融系統(tǒng)的交易員設(shè)計的，并提供對普通消費者并不總是有用的服務(wù)，如審計工具和鏈上數(shù)據(jù)預(yù)言機。

隨著行業(yè)不斷擴展其功能，開發(fā)者也在不斷創(chuàng)建更好的實用工具。一些平臺現(xiàn)在甚至允許使用非標準令牌作為點對點貸款的抵押品，將這些數(shù)字收藏品的流動性提高到任何其他貨幣化資產(chǎn)的水平。

盡管分布式金融已經(jīng)取得了很多成就，它的最佳時期可能還沒有到來。