工業和信息化部在2月27日公布了《2019年通信業統計公報》，相比以前的2017年度和2018年度的公布時間則延遲了較多，當然這其中大概率受到疫情等因素的影響。通信圈除了關注公布延遲，更關注三大運營商干得怎么樣，畢竟這才是研究行業發展走勢的基礎。

一、得益于監管層叫停血拼，運營商的營收還有增量

混改后的中國聯通與騰訊合作于2017年推出騰訊王卡。自此三大運營商為了贏得競爭優勢而競相推出各種名頭的不限量套餐產品(百度圣卡、阿里寶卡等等)。伴隨著監管層強力推行提速降費和用戶的第二卡槽熱情，三大運營商開始了不限量套餐的競相降價擴容銷售。通信市場上的熱情被點燃，移動電話用戶在超過人口總量之后又于2018年出現了新一波高速增長，并且增長態勢延續到2019年。

可以說，2018年用戶DOU的飆升與提速降費有關，也與不限量套餐的大量低價推廣有關。然而由于不限量套餐導致的流量的超低價甚至低于成本價銷售直接讓流量業務的增量不增收。囿于相互的信任程度，通信行業內靠三大運營商自己已經難以停止流量的負效競爭。此時監管層出手強力推動三大運營商下架不限量套餐，并要求停止負效營銷。

實際上運營商的經營走勢在接近負增長之后，從2019年下半年開始逐步反彈并取得了全年增長的成就。如果沒有監管層的強力介入，2019年三大運營商的營收必然是負增長。原因也非常簡單，有興趣的讀者可以從工業和信息化部公開一季度和二季度的通信行業公布營收走勢進行推算。有了監管層的強力介入，運營商的營收不得實現了逆轉，而且還有90億元的增量。

對關注資本市場的讀者來說，還有一個利好消息，那就是運營商的凈利潤將大概率同比增長。公開報道的新聞顯示，中國聯通初步測算2019年歸屬上市公司股東的凈利潤約為49.8億元人民幣，同比增長約22%，但是其同步預期2019年移動主營業務收入預計比2018年有所下降。一增一降的背后其實是監管層強力推動運營商大規模削減營銷費用的結果。雖然中國移動和中國電信尚未公布盈利預期，但是大概率將是增長的。

二、增收動能不足，新業態小馬難拉大車

語音作為夕陽業務，其業務總量和收入總量保持了連續的負增長態勢。在用戶規模增長放緩、互聯網應用替代等多種因素影響下,2019年話音業務收入完成1622億元，比上年下降15.5%，在電信業務收入中的占比降至12.4%。因為總量已經越來越低，語音業務縮減量規模明顯降低。

2019年，移動互聯網接入流量同比增長71.6%，全年移動互聯網月戶均流量(DOU)達7.82GB/戶/月，是上年的1.69倍，12月當月DOU高達8.59GB/戶/月。作為主要收入來源的流量業務雖然總量最大、占比最高，但是由于增速有限，導致的增量自然非常有限。

同樣受益于監管層的停止負效營銷政策，寬帶業務告別了“免費贈送”營銷，在用戶規模持續增長的同時，業務收入也有較高的增量，而且成為增量最大的單項業務。不過在2019年年末，固網家寬用戶出現了明顯的負增長。雖然這種負增長于2020年1月份被扭轉，但是未來負增長出現的可能性還是非常高的。畢竟固網家寬的用戶規模已經超過了全國家庭總數。

用增量不增收來概括2019年短信業務發展情況在恰當不過。按照工業和信息化部的說法，網絡登錄和用戶身份認證等安全相關服務不斷滲透，大幅提升移動短信業務量。公開的數據顯示2019年，全國移動短信業務量比上年增長37.5%，增速較上年提高23.5個百分點;移動短信業務收入完成392億元，與上年持平。業務量高速增長，業務收入卻沒有增長，這充分說明了運營商白忙活的現狀和窘境，而且現在這種走勢已經確定，未來進入負增長通道只是時間問題。

密切配合地方政府，加快推動智慧城市等重大工程和項目建設，積極提供物聯網、大數據、云計算、人工智能等新興業務，為政府注智、為行業賦能，固定增值及其他業務逐漸成為行業發展新動力。IPTV(網絡電視)業務收入294億元，比上年增長21.1%;物聯網業務收入比上年增長25.5%。新業務的營收增長雖然較高，但是總體的增量其實非常有限。

三、加速推進5G，中國移動躍居世界第一

除了上面所涉及的常規情況，對通信行業來說2019年最重要的莫過于5G商用。雖然有技術不成熟的問題、有手機終端質低價高的問題、有應用場景缺乏的問題、有建設資金不足的問題、有運營信心不足的問題，但是在監管層的強力推動下，5G建設和發展還是取得了顯著的成績。

工業和信息化部公布的數據顯示，截至2019年年底，全國已建成5G基站超13萬個，國內市場5G手機出貨量超過1377萬部。中國移動公布的數據顯示，其已經開通的5G基站總數已經超過7萬個，到1月底其5G套餐用戶已經高達673萬戶。有通信行業分析人士經對比韓國的5G情況后，得出中國移動已經是全球最大的5G運營商。

“獨行快、眾行遠”，通信行業有中國移動在前面帶頭跑，作為友商的中國聯通和中國電信自然也不會跑的太慢。中國電信公布的數據顯示，其已經開通的5G基站數量也已經超過5萬，其5G套餐用戶已經超過800萬戶。與中國電信合建5G的中國聯通雖然尚未公布其5G套餐用戶規模，但是其5G基站總數與中國電信相當。

有關5G建設和發展，這里需要提及有關中國廣電的兩個新聞消息，而這兩個消息包含的內容都將加速中國廣電5G發展。第一則新聞消息是：工業和信息化部已經向中國電信、中國聯通、中國廣電頒發無線電頻率使用許可證，同意三家在全國范圍共同使用3300-3400MHz頻段頻率用于5G室內覆蓋。第二則新聞消息是：國家廣播電視總局召開了“貫徹落實《全國有線電視網絡整合發展實施方案》電視電話會議”，加快“一網整合”進度，為5G發展理順法人治理結構和內部體制機制。

概況總結2019年，雖然收入規模和增長速度未能高于預期、經營成果非常有限，但是通信行業聚集了有益于未來加速發展的動力。我們認為，這其中最有意義的莫過于5G加速商用和負向效益營銷停止。因為，運營商只有告別了血拼的競爭模式，才能更輕松地步入5G發展進程。