去年年底，在比特幣價格上漲到近2萬美元一枚的時候，區(qū)塊鏈行業(yè)的聲勢爆棚整個投資圈。此后，區(qū)塊鏈投資機構(gòu)和項目方還以一種“降維打擊”的姿態(tài)，將傳統(tǒng)投資機構(gòu)和項目歸類于”古典互聯(lián)網(wǎng)“，你們都已經(jīng)OUT了!

依稀記得，當(dāng)時筆者看到許多年紀(jì)已不再輕，油膩禿頭的傳統(tǒng)金融行業(yè)的伙伴，在此前一波又一波邏輯混亂，卻又陣陣襲來的風(fēng)口中，開始學(xué)習(xí)區(qū)塊鏈技術(shù)，拜占庭將軍還有哈希算法讓他們暈頭轉(zhuǎn)向，而他們還得必須硬著頭皮上。

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不得不說，區(qū)塊鏈的火爆，對傳統(tǒng)金融是造成一定的沖擊。

彼時，各種三點鐘無眠群熱鬧非凡，區(qū)塊鏈峰會接連不斷，廣場舞大媽都開始在展板前亮相了。然而，才半年不到的時間，如今三點鐘社群的成員，有的幣價歸零了，有的微信號被封了，有的被控訴血淚文。而現(xiàn)在想辦區(qū)塊鏈峰會的話，北京的酒店也許還想接，不過朝陽區(qū)已經(jīng)下了文件，不許!

為什么會這樣?

今年從年初開始，數(shù)字貨幣市場在去年年底見高點以后，就開啟了一輪大熊市。在這一輪熊市中，比特幣跌幅近百分之七十，其他的數(shù)字貨幣，則已經(jīng)慘不忍睹。

另外，今年的項目方收割韭菜實在太狠。說一個最簡單的數(shù)據(jù)，今年幣安和OKEx還有火幣三大交易所上線的所有新的ICO項目，幾乎99%以上的破發(fā)，幾百個項目只有幣安有3家上漲，其他的不是歸零，就是在歸零的路上。

就那么個環(huán)境，投資人交易開始悲觀，另一方面，對區(qū)塊鏈項目不再信任。所以市場愈發(fā)清淡。

套用CoinTiger創(chuàng)始人Frank Ling的一句非常經(jīng)典的描述來形容當(dāng)下泥沙俱下的區(qū)塊鏈環(huán)境：本來廣袤的草原上，草和牛都沒有了，剩下1000只扛著量化交易鐮刀的獅子互相收割，生態(tài)環(huán)境垮塌了。

8月24日，銀保監(jiān)會、中央網(wǎng)信辦、公安部、人民銀行、市場監(jiān)管總局5部委發(fā)布《關(guān)于防范以“虛擬貨幣”“區(qū)塊鏈”名義進行非法集資的風(fēng)險提示》;8月28日，中國互聯(lián)網(wǎng)金融舉報信息平臺將代幣發(fā)行融資納入互聯(lián)網(wǎng)金融舉報范圍，意味著圍繞“幣”的名稱開展的金融活動都被納入嚴(yán)格監(jiān)管。

而與之相應(yīng)的，騰訊封微信公眾號，百度關(guān)閉貼吧論壇，阿里堵截場外交易，原本互相看不上眼的巨頭們開始攜手圍剿幣圈。結(jié)果還把一個做得很粗糙的聊天應(yīng)用子彈短信給擠火了。

而子彈短信里各種冒充大佬的假號橫行，與其說是幣圈的新陣地，不如說是騙子的新天堂。這又能火多久呢?

這是一個迷茫的時期，也是一個艱難的時期。如果以即將到來的94一周年為節(jié)點，我們展望一下，未來區(qū)塊鏈會怎么玩呢?

落地應(yīng)用?

有人說，看示范性落地應(yīng)用項目!這個話題很大，思路也正確，但是有個關(guān)鍵點很難把握。有人說無幣區(qū)塊鏈已經(jīng)有很多落地應(yīng)用項目。比如，騰訊用區(qū)塊鏈幫深圳做了區(qū)塊鏈電子發(fā)票。但是這算區(qū)塊鏈行業(yè)的示范性項目嗎?落地應(yīng)用項目是這個行業(yè)發(fā)展的重要標(biāo)桿，但是以什么樣的姿態(tài)落地很重要。

我認(rèn)為，一切沒有token的區(qū)塊鏈，和不以結(jié)婚為目的談戀愛的性質(zhì)是一樣的!所以，示范性落地應(yīng)用項目，先要看其未來是否能擁有通證激勵的發(fā)展。

為什么一定要有通證?區(qū)塊鏈技術(shù)成本如此之高，而且效率又低，如果沒有通證，這個技術(shù)的應(yīng)用領(lǐng)域及其狹窄，根本就不具備普及性。這種本質(zhì)上的問題，我們一定要牢記。

有人說，資產(chǎn)流量的爭奪戰(zhàn)將決定公鏈的排序，這是個值得關(guān)注的方向。誠然，公鏈作為價值高速公路的基礎(chǔ)設(shè)施，所服務(wù)物理資產(chǎn)的流量，將決定公鏈在賽道中的排位。公鏈發(fā)展的情況是這個行業(yè)的重要風(fēng)向標(biāo)。不過，公鏈會回到落地應(yīng)用，這個事情很棘手。

比如說吧，許多主流公鏈號稱已經(jīng)有上千款DAPP在運轉(zhuǎn)，但根據(jù)加密貨幣研究員Kevin Rooke的研究，當(dāng)前以太坊和EOS這兩大公鏈平臺上日活用戶數(shù)超過300人的DAPP一共只有8個。這些DAPP的日活加起來還不如中國的任意一款主流APP，而且活躍DAPP的類型基本屬于去中心化交易所(DEX)以及游戲的范疇。

是這樣的公鏈，要期待也是相當(dāng)難，不過，互聯(lián)網(wǎng)當(dāng)年用戶也很少，誰知道區(qū)塊鏈未來在公鏈上會長出什么樣來?但是至少，這個問題目前還沒有看到解決的苗頭。

如果是數(shù)字貨幣項目，通過收購實體企業(yè)來實現(xiàn)商業(yè)落地和法律合規(guī)的話，那就是區(qū)塊鏈行業(yè)和傳統(tǒng)資本的有效結(jié)合。

今年不少上市公司收購區(qū)塊鏈項目，比如深大通今年2月份就停牌準(zhǔn)備買一個騙子項目，結(jié)果停牌期間，這個項目發(fā)行的數(shù)字貨幣跌了95%，深大通最后只能終止，為了挽回局面，還自己要準(zhǔn)備發(fā)行一個區(qū)塊鏈項目，好不尷尬。

有人歡樂地說，火幣在香港借殼上市算不算呢?我認(rèn)為不算。火幣這次收購屬于找個地方緩一緩，是個逃命動作。同樣是攻打湖南，長征時候過湘江的勝利，和解放戰(zhàn)爭時保衡戰(zhàn)役勝利，性質(zhì)是絕對不一樣的。李林本人一再表示自己不是借殼，如果他說的是真的，火幣他還要不要，都是個未知數(shù)。你說到時候，是對行業(yè)更大的打擊，還是一個利好?

中心化交易所的所有底層邏輯都沒有改，唯獨幣安稍微做了去中心化的姿態(tài)，方向正確，但是道路極其難走。

真正算區(qū)塊鏈行業(yè)和傳統(tǒng)資本結(jié)合的例子還真有。8月中旬，Penta基金會宣布以每股0.02澳元的價格成功收購澳大利亞上市的物聯(lián)網(wǎng)企業(yè)CCP Technologies，該收購獲得澳洲證券交易所監(jiān)管部門的批準(zhǔn)，開創(chuàng)了全球用數(shù)字貨幣(Token)收購上市公司的先河。

但是這樣的例子，在中國就很難發(fā)生了。

話說到這里，對區(qū)塊鏈能夠發(fā)力的地方似乎已經(jīng)變得越來越少了，會不會整個行業(yè)的發(fā)展會進入一個停滯僵化的時期?

市場的寒冬是可觀存在的，要說停滯僵化，那就太悲觀了。

首先，就比特幣本身而言，會在大通脹的環(huán)境下，需求就越大。這就是比特幣從客觀環(huán)境中來源的價值。

比如阿根廷，最近把央行利率加到60%!還制不住又跌了11%，這個國家貨幣亂成這個樣子，民眾開始用比特幣避險，與之相應(yīng)的還有土耳其和委內(nèi)瑞拉，當(dāng)然，這些國家體量小，會用比特幣的人也不多。但現(xiàn)在，中國通脹也十分嚴(yán)重，再加上對數(shù)字貨幣的監(jiān)管的力度一加大，會導(dǎo)致比特幣供給方減少，而回避貨幣貶值風(fēng)險的需求依然在，所以比特幣價格自然會上漲。事實上，去年“94監(jiān)管”就是此后數(shù)字貨幣會有一輪整體的爆發(fā)的原因之一。只不過當(dāng)時倒逼的是項目方募集資金的結(jié)算工具稀缺。

另外，中國雖然監(jiān)管很嚴(yán)厲，但是全球數(shù)字貨幣的發(fā)展還是在一個上升階段。以德國為例，德國今年秋天要正式上線數(shù)字貨幣交易所，這個對整個行業(yè)的提振是不小的影響。德國2013年是第一個承認(rèn)比特幣合法地位的，屬于數(shù)字貨幣發(fā)展的先驅(qū)。這里插一句，中國一樣承認(rèn)比特幣的合法地位，只不過法律定義不同，中國定義的是商品屬性，而不是一種貨幣。不過，大家需要注意，中國承認(rèn)的只有比特幣這一個有合法地位。差別在哪兒?出了官司能核算公允價格的只有比特幣這一個。

最后，不管政府如何監(jiān)管，不容回避的是數(shù)字貨幣能夠在生產(chǎn)關(guān)系上提供的價值，這是數(shù)據(jù)資產(chǎn)化和資產(chǎn)數(shù)字化的發(fā)展后，時代的必然趨勢。在未來的時間里，如果行業(yè)里能夠發(fā)展?jié)M足不威脅人民幣貨幣地位，并且能夠遏制ICO騙錢的良性通證的模式，那區(qū)塊鏈依然大有自己發(fā)展的出路。所以我們也許不要死盯項目，而需要看此后通證發(fā)展過程中定義不斷地清晰，包含的內(nèi)容邊界，責(zé)權(quán)的劃分，和現(xiàn)有法律能夠自圓其說的司法解釋，以及ICO模式的改良等等。

順帶說一句，此前樂視此前做的電視盒子的例子有點這個味道，只不過其商業(yè)邏輯不能帶來巨大的現(xiàn)金流以及增長預(yù)期，更不能緩解它明年要被掛牌的命運。

但是，只要我們能清晰這個邏輯，區(qū)塊鏈的未來，依然值得期待。